股市杂谈

卫河

股市沉浮十余载，有几分收获，也有几分感慨，尽在“股市杂谈”！

卫河

低价股上下波动幅度大
■黄建锝：
　　很多投资者一般都是因为投资低价股（penny stock）而蒙受巨额亏损。有些低价股的价格在一天内就可以上扬20％至30％（新加坡），而几个月下来就可能翻几番，波动性极大。然而，一些投资者往往过于乐观，继续持有股票，见到股价上涨时还不肯卖出，等到股价突然逆转，一泻而下时，投资者就更加不愿意卖出股票了。
　　建议你找出股票之所以亏钱的原因，并了解股票所属公司的管理层是否有采取步骤，扭转股价的颓势，以决定值不值得继续持有该股票。对于公司改变运作方针，你都要一一加以评估。
　　你也应该评估一下所持有亏钱股票的内含价值（intrinsic value），并跟股票的当前价格对照。如果你认为股价还有相当大的上行空间，就可以继续持有；如果你认为股价将不会出现什么变化，就应该把股票卖掉，转而投资其他股票。
　　投资者可以用什么简单的方法来测量企业的内含价值？不同领域的企业有不同的业务模式，因此投资者可以判断其内含价值的方法也不一而足。
　　以石油和天然气领域来说，投资者一般是以盈利来判断其内含价值。房地产公司的内含价值可参考其净资产值（NAV）和发展项目的价值等，而房地产投资信托（REITs）则是以股息回报率为考量。
　　你要知道，既然低价股的股价可以大幅度向上波动，那么同样也会大幅度向下滑落。你应该在股价达到适当水平时套利。

行天下

请继续。。。。。。。。

ttdhi

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卫河

港  币: 余额:150.67  可用:150.67  参考市值:68616.30  资产:68766.97  参考盈亏:28526.86
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证券代码        证券名称        证券数量        库存数量        可卖数量        成本价        当前价        最新市值        浮动盈亏        盈亏比例(%)        股东代码                             
200028          一致Ｂ          1709            1709            1709            20.178        35.700        61011.30        26527.33        76.93               深圳B股           
200539          粤电力Ｂ        1500            1500            1500            3.737         5.070         7605.00         1999.53         35.67               深圳B股           

卫河

现在将自己在b股的持仓贴出来，说明个人的投资思路。由于不会抓图，只是将交易界面上的表输出，去掉股东代码、资金代码。
去年买b股时，就是冲着一致药业去的，因为其b股比a股价格低30%以上。大家如看过我以前的帖子，我对“三网（电网、路网、社保网）非常感兴趣，并专门对电网行业、路网进行了分析，唯有社保网这一块，由于专业非常强，没有点评。

卫河

但没有点评并不等于没有行动，期间相继买过复星医药、新华医疗、国药一致，都有所斩获，但苦于专业不通，没有长期持有。记得一次看国外医药行业分析师对医药行业点评，他们认为中国的医药企业技术等于零，只有流通渠道具有价值；又看到国药控股，即国药一致的母公司，在香港股市的市盈率是20倍以上，而当时一致b的市盈率仅10倍出头，因此将一致b收入囊中，现在看效果还不错！

卫河

因此选000028并非对该行业、该公司特别了解，而是从战略上、从大局上选股，人口老龄化是趋势、国家加强社会保障既是顺应民意，也是启动内需的需要。当然该股的选择也是自己精心挑选的结果，如前面所述。药监局的朋友曾给推荐过华东医药、长春高新（艾滋疫苗题材），现在看都是大牛股！但由于自己拿不准，没买.....

卫河

当然，现在医药股股价都被炒高了，购买需慎重！
对了，另一家粤电力是阴错阳差买的。由于买一致b时，价格打的较低，没有全部成交，剩下几千元，为了资金利用的最大化，顺手买了粤电力。当时煤炭价格已开始下行，因此电力行业业绩将会上行，所以买了点，但不准备长期持有。待其b股解决，或利好极多时，换成我们山东的张裕b也许更放心些。

卫河

因此，本人对今年的股市并不看好，采用相对保守的投资策略。除以上列出的b股外，a股也抱了一家医药股，加上原有铁龙物流，对于民生银行，前几天减仓大部分，择机买入看好的国电南瑞、思源电气、天地科技、海尔，不求盈利，但求保本。
虽然看好医药股，但由于大部分价格都被炒高，找到被低估的已很困难！
有发掘出被低估的股票的同学，可以拿出来共享，坛子里的朋友都会感谢的！

卫河

在办公室，通过油田代理上大网，但上该版块及其困难，发帖子更有难度，考虑到shou上工作了。

卫河

对于银行股，中国的金融圈都说是周期股。其实，国外不是这么认为的。银行向所有的行业发放贷款，且是通过风险评价，向优质企业发放贷款，这些企业既有周期性企业，也有非周期性企业，怎么能划入周期性企业那？银行的市盈率，应该处于市场市盈率的中上水平才合理！现在估值低的原因就是上面说的将要来的“利率市场化”！

行天下

卫河 发表于 2013-3-29 20:48

                               
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在办公室，通过油田代理上大网，但上该版块及其困难，发帖子更有难度，考虑到shou上工作了。

在SHOU就不通过油田代理上大网了？到时给个网址，谢谢。

卫河

对于郭树清的“换岗”，实际根本就不需要瞎猜：想想吧，为了保驾十八大及政府换届，国家投入了几千亿来拉抬（主要是银行股），新股停发，指数还是不死不活；现在国家经济如此困难，急需股市发行新股输入资金，可是新股偏偏发不出来！股市搞成这个样子，国家急呀，说实话，我也急.....
郭主席换岗实际是一种必然。

卫河

实际上，郭主席18个月的“股市新政”都是非常必要的，也是非常有针对性的。但是，对于中国股市，有两个极难解决的问题，是证监会力不能及的。
第一是法律问题，英美等西方发达国家的法律是“英美法系”，以判例法为主要表现形式，遵循先例，包含“集体诉讼”等，对于保护弱者具有极大优势；但中国法律是“大陆法系”，不承认“判例”，也不允许“集体诉讼”，偏重于保护强者利益。
   
    集体诉讼在美国股市中被经常用到，在美国股市，集体诉讼的意思就是当你想告一家上市公司的时候，你不需要每个股民都告，只要有一个提出诉讼，只要告赢了，利益就归大家所有。比如说赔偿诉讼者100块，那每个股民都可以得到100块。简单的说，就是通过一个人打官司，只要打胜了，利益归于所有股民，打败了就算了，甚至都不需要诉讼费。因为在美国中小股民告上市公司并不用出钱，因为官司一旦打赢的话，和解费的30%左右归律师所有，很多律师乐意来做这个事。[1]

卫河

因此在股市这一“弱肉强食”的场所，中小投资（机）者无论在资金、信息、社会关系等资源方面，都是弱者，又得不到法律保护，割肉赔钱已经命中注定了！
    同时，英美等国家的会计师事务所等中介机构实行的是“无限责任”，一旦审计失职，要承担无限的连带责任，这既保证了会计师的审计质量，也及大地震慑了审计玩忽职守的行为！反观中国，审计机构协助上市公司造假的屡见不鲜。
    这样，公司为上市圈钱造假、审计机构及发行机构为拿钱造假、证券公司为挣佣金使劲忽悠、大鳄为挣快钱发布假信息，中小散户想不赔钱极难！

卫河

既然股市存在如此大的、难以解决的痼疾，那中小投资者是否应该撤出资金、彻底销户呢？我想，对于大部分散户（如当年以40多元的价格买中国石油，30多元的价格购买中国远洋的），是应该这样做的。但对于小部分投资者，股市还是有较多的机会的，毕竟中国股市还有一些值得投资的公司。

卫河

最近的600016民生银行，又出现了无风险的投资机会。大家都知道，民生3.15日成功发行了可转债，转股价是10.23元，可由于这几天的下跌，股价现为9.64元。当时民生的大股东刘永好、史玉柱，及复星、东方集团都全额认购，可见大股东的厚道。这样的公司，在股价低于10.23时绝对值得持有，现价对于保守型投资者是一个不错的选择！
本人前几天在10.50元左右卖出后，现在又购入了部分，作为长期投资。

卫河

像民生银行这样的公司还有不少，如海尔、国电南瑞、思源电气、天地科技等，它们都做到了与中国经济共成长，成长速度远远超过了gdp的增长速度，如果能长期持有这些公司，定会获得不菲的回报！

古道

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