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发表于 2008-10-18 21:39
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来自:山东省
ETF就是交易型开放式指数基金,其管理的是一个股票组合,这个组合与某特定指数挂钩,如上证50指数(1480.162,6.91,0.47%,吧)。其组合中的股票种类,每只股票的数量与该指数的成份股比例一致,其价值波动也与该指数的波动高度一致。投资者买进ETF,可以在二级市场买入,也可以直接进行申购。
根据上交所发布的《交易型开放式指数基金业务实施细则》(下称“细则”),投资者对指数基金进行申购,要根据基金公司每天开出的申购赎回清单,凑齐上面所列的各只股票数额加上少量现金,便可申购基金份额。50ETF的最小申购单位是100万份,按照昨日的清单,要申购的投资者应按照清单的品种和数量进行配置,部分品种也可以用现金代替,但总的现金代替比例不能超过40%。
也即是说,昨日申购50ETF的投资者,需要持有4200股长江电力(14.35,0.00,0.00%,吧)+5300股浦发银行(13.35,0.19,1.44%,吧)+4200股武钢股份(5.16,0.11,2.18%,吧)+……+替代部分股票的少量现金,持有完整后,可申购到100万份50ETF。如想申购更多,可以整数倍进行递加。
为了方便操作,目前市面上已经有了可以自动配置的软件,可以在很短时间内凑齐申购所需的股票组合。
ETF最特别的地方就在于:投资者既可用一篮子股票进行申购,还可在二级市场上进行交易。《细则》规定,当日买入的证券,可当日用于基金份额的申购,但不得卖出。而当日申购的基金份额,可以当日卖出,但不能进行赎回。那么投资者通过一篮子股票申购到基金份额后,马上在二级市场ETF卖出套现,从而收回现金。
目前ETF在二级市场上交易的价格与其单位净值非常接近,时而略有溢价,时而略有折价,同时由于指数基金是以停牌前的股价计算,没有考虑长期停牌股的潜在损失,所以采用这个方法抛售停牌股基本没有损失。并且一天之内可以反复操作多次,即使持仓量较大的持有人,也可以用这个办法抛售长期停牌的股票。
昨日50ETF公布的清单中,长江电力的股份为4200股,这样每进行一次基金份额申购——二级市场卖出的“T+0”模式,投资者可脱手4200股长电。如果手中持有42000股长电,将上述操作进行十次便可全部卖出。 |
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