如何选取大牛股-----刚刚网上找的，白天仔细再看

纪嫣然 · 发表于 2008-7-23 23:49

超级大牛的特点是很明显的：

1.这个行业可以做到很大规模；

2.目前他规模不是很大；

3.他在目前就已经比一般公司强很多；

4.行业正在回暖。

根据这几个特点，就可以发现超级大牛，

这也是找超级大牛的基本思路，

幼年的万科,中集,伊利,茅台,苏宁都符合这几个条件

容易做到超级规模的行业有：

金融、房地产、零售、日用消费品、汽车等等(世界500强有的行业都可考虑)

按照上面的思路

可以找到很多好票票

目前全行业亏损最严重的是哪个行业?

有没有人看过?

以下各例为各行业表现的情况：

举例一：牛奶行业

a股上市的有

三元、光明、伊利

当前行业加上前两者都是亏损的，

而伊利还赚钱

如果大家都赚,还了得?

举例二：焦炭行业

就是全行业亏损

现在才刚回暖一些

你看600740，000968

举例三：粘胶行业

也是全行业亏损

一回暖,

熬过冬季

就是春天

举例四：林业

全行业不景气

全行业亏损

那谁还能赚钱呢

他就是未来的大牛

举例五：汽车行业

全部不赚钱,

但上汽能赚

大牛

举例六：钢铁行业

全部不赚钱,宝钢能赚

就是大牛

举例七：航空

全行业亏损,国航赚钱,那么一旦别的公司开始赚,国航就会比他们多10倍

所以国航就是大牛

不要怕当前比如他只赚1毛,股价10元,就觉得贵

一旦行业好起来

举例八：证券行业

别人倒闭

中信他还能捞点

等到大家赚了,他就冲100了

即使当时pe可能很高

无所谓

白酒，也这样

房产也这样

手机行业全部亏损

只有nokia赚钱

nokia就大牛

石油

亏过很多年

金属

证券

房产

哪个不是亏到几乎全行业st

小结：

任何行业不可能一直烂下去

当整个行业只有一个人活下去

那么....

离春天就不远了

全行业亏损

里面还能赚钱的是谁?

未来就是牛

找全行业不景气的,然后找近资产收益率最高的公司

买进就可以了

在全行业不景气还能赚钱,这个公司绝对大牛

只要他能在别人不赚钱,还能赚钱

这个公司就是牛

其他都不用管

思路很简单

很适合散户操作

因为散户很难了解行业变化和一个公司的质量

我们就买目前最烂的行业,那么整个板块肯定便宜,这里面又能赚钱,烂到透,.总会好起来的

别人不赚钱,你还赚,就是高手

公司的管理,成本控制,技术....

肯定是远强其他人

行业回暖,他会比别人快10倍

要相信如果离开一个行业大家就无法生存,那这个行业是不允许永远不赚钱的

当然，牛市初期,我们不能按这个思路

要找最热的

但是当都很热了,就要找点偏门

做战略布局

行业什么时候回暖非常难说，每个行业都会不同

但是,当一个行业全行业亏损,不少公司倒下的时候

就快起来了

当然,你要选那些不会倒下的

就是说属于那种能撑到最后的

现在有色,证券什么的

就是全行业盈利

这种情况不会持续很久

全行业亏损就是底部,全行业盈利就是顶部

还有房地产

现在全行业盈利

现在你再买证券股?

再买有色?

再买........

当然可能继续涨

这个不能说死

但是,一个行业持续高利润,也是不能持续的

到了是个公司,就赚的时候,就危险了

当年网络股,全行业疯狂

能留下几个?

如何找到全行业亏损的板块了？

google

或者最简单,按行业一看,很多st的

就是不好的

然后你把里面赚钱的公司翻出来

买好

当行业变好,就做

等到这个行业大家开始注意了,你就换一个这个行业最差的,做补涨

一头一尾

整个行业就给你吃透了

举例一：证券行业

你就先做中信

当中信高了，找一个烂的比如宏源

举例二：白酒行业

先做个茅台

然后找一个酒鬼

举例三：铝

先找一个山东铝业(现在的中铝)

然后来个关铝

举例四：银行

先做招行

然后做华夏

举例五：焦炭行业

最好的是6740

最差的是0968

举例六：玻璃行业

整个行业不景气时

但是福耀能赚,应该就是牛

然后等到这个行业好了,那么里面找一个烂的,比如600293

做股票其实是很有一个策略的

有步骤的

不要盲目做

否则忙死也做不好

如果全行业都起来了,只要不是烂透,都可以做

我喜欢做一头一尾

最好的公司+最烂的一个

比如化纤行业中的0949和0420

一般都是好的先涨,涨差不多了,换个烂的,跑更快

其他不用看

换仓的时机就是最好的公司大家开始都看好了

你就换烂的

当大家都知道铝的时候,你就换

当大家都知道中信的时候

你就换

当大家都知道保险的时候

你就换

选这些股一般要选符合以下条件的：这个行业消失了,大家无法活。

现在有哪些行业与我们息息相关呢？

很多，比如：

纺织

家具

林业

电子

传媒

、、、、、、

如果是刚开始火,那要找龙头

思路是这样,不过实际操作起来,还是要加一个具体判断

但是,用这个思路你能找出很多合适的股票

再塞选一下

就ok了

不过做尾要当心

大家都熟悉这个行业,而且行业最好的涨得好高了

才能开始

太早不好

判断标准就是超过80%行业内公司开始赚钱了

就好了

开始买

当然，做尾一般不要做，或者少做

一般做个头就足够赚了

因为做头最安全

一般是这个行业发现晚了时才考虑做尾

我们做股票还是按简单思路

技术和主力分析

都是浪费时间

而且往往错误指导

行业+龙头，就很简单

做完

然后可以考虑找龙尾

就好了

这中间让他们折腾去

不管

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:06

在煤-焦碳-电石、煤气化合成氨等传统煤化工领域：那些缺乏资源、技术含量低、规模小、污染大的小企业将会因为环保和成本的压力逐渐丧失竞争力，我们看好业内具备煤炭、盐、焦炭、电石等原材料资源优势，同时具备规模的完整循环工艺路线的龙头企业。
焦化、电石行业：发展深加工，延长产业链。

　　煤焦化是将煤炭在隔绝条件下将煤加热分解为焦炭、煤焦油、粗苯和焦炉气，其中焦炭主要用于冶炼、燃料和生产电石。我国2007年焦炭产量3.35亿吨，同比增长12.7%，约占全球焦炭总量的60%；电石07年产量1470万吨，同比增长29.6%。07年新建焦炉41座，产能超过2000万吨，而未来2年内准备建设的大中型焦炉产能也达到5400万吨，行业整体前景不容乐观。

　　作为传统的煤化工，煤焦化、电石行业的技术含量低、能耗高、环境污染严重，在节能减排的力度逐步加大的大环境下，必须要走技术升级、延长产业链的道路。通过精炼煤焦油和粗苯，焦炉气合成甲醇、制氢，用电石法工艺来生产pvc、pva和bdo等方式降低成本，提高产品的附加值。

      在涉及煤化工的上市公司中，我们看好拥有煤炭资源而且规模优势突出的优势企业，例如中煤能源、远兴能源、兖州煤业。兰花科创。中国神华。广汇股份、山西三维、云维股份、中泰化学、英力特等公司。

以下煤化工前四甲对照比较表（可索取详细资料）：

集团储煤量（亿吨）公司煤矿资源储备量（亿吨）

原料经济测算
可采每股每股对焦炭煤化工
题材

种类储量储量储量矿/井年限含量吨应价值元万吨已有产能预期产能一体化

中煤能源煤炭
102441440 61
52

337 06年已产甲醇40万吨.二甲醚20万吨.
鄂尔多斯甲醇420万吨二甲醚300万吨；黑龙江甲醇180万吨二甲醚60万吨

兖州煤业

19。3

甲醇70万吨已产,煤变油200万吨预期甲醇230万吨；煤变油200万吨，20年预期3-5000万吨。

远兴能源天然气世界级气田
14

天然气制甲醇40万吨已产 2010年预期甲醇120万吨,二甲醚300万吨

兰花科创无烟煤
8.59

211 2.34 1.08
06年已产甲醇10万吨.二甲醚10万吨，尿素70万吨氨18万吨三年预期二甲醚100万，尿素100万吨,氨50万吨煤化工化肥/煤电单晶硅
以下是重点公司概况：

   中煤能源（601898）：煤制甲醇龙头

   公司生产的主要产品包括煤炭、焦炭和煤矿装备。公司致力于发展成为煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务突出、产业链协调发展的具有国际竞争力的特大型现代化能源公司。目前公司处于快速增长时期，未来预计仍然有望保持高速增长。值得关注的是，公司拟投资建设的鄂尔多斯420万吨/年甲醇及300万吨/年二甲醚项目和黑龙江180万吨/年甲醇等项目均采用了目前国内和国际的先进技术，作为大型煤化工项目，受到了有关方面的大力支持。公司为全国最大的煤矿装备制造商，具有优秀的煤矿设计能力，是国内产业链最完善的综合型煤炭企业。

   预计2008年至2009年，公司eps分别为0.52元和0.71元，动态pe值分别为35.04倍和25.66倍。国内市场相对估值比较显示，煤炭行业上市公司2008年平均市盈率为28.44，目前公司估值水平明显高于行业平均水平，根据公司的生产经营状况和项目进展情况，并考虑到公司为行业中的龙头企业之一，我们认为公司市盈率可高于行业的平均水平，因此我们给予公司未来六个月内跑赢大市的评级！！！

   远兴能源（000683）：煤炼二甲醚龙头

　　公司在资产置换后逐渐形成以天然碱化工为基础、天然气化工为主导，以煤化工为发展方向的产业格局，其主营业务是纯碱、小苏打和甲醇及下游产品的生产和销售。

   公司具有世界级天然气田储备和大量煤矿井储备，尤其是天然气使煤化工成本大为降低。

　　公司目前甲醇产能约118万吨，而08年将还有15万吨的甲醇扩建项目和10万吨dmf项目投产，届时公司权益甲醇产能将达到82万吨，同时公司也在积极的向上游进军，其控股的博源煤化拥有2.8亿吨的煤炭储量，此外还有望取得新能源工业区的一块14亿吨煤矿的采矿权。预计08、09年eps分别为 0.59、0.86元，给予推荐评级。
　
   兖州煤业（600188）：煤变油龙头

   公司是华东地区最大的煤炭生产商，受益于经营规模的扩大和煤炭价格的稳步提高，公司盈利水平得到了显著提升，预计今年半年报净利润同比将出现大幅增长。

   公司未来煤炭产量的增长点将主要来自于陕西榆树湾煤矿项目和赵楼煤矿的建设，目前公司已经完成了赵楼煤矿采矿权收购的报批程序，矿井主供电、主压风、主排水及井底车场系统形成，并有望在四季度投入试生产，榆树湾项目也正在办理公司设立手续。有行业研究员预计，公司2009年煤炭产量有望实现快速增长。与此同时，在国家对煤化工产业发展日益重视，甲醇产品价格高位运行，在行业景气的背景下，公司也在加快山西能化10万吨甲醇项目和榆林能化60万吨甲醇项目的建设，若能按计划于今年投产，依托自有煤矿建设，在有效的成本控制下，通过高品质的产品，公司盈利能力将得到进一步提升，从而也为其煤化工产业的发展奠定坚实基。

   尤其是其已获国家发改委批复投产的煤制油项目，其产能远远超过中国神华预拟项目，预期最大产能达5000万吨煤制油。

   我们认为，公司将充分享受煤价上涨所带来的溢价收益，预计2008年至2010年每股收益分别为1.11元、1.37元和1.51元，并给予其买入投资评级。

兰花科创（600123）

   公司煤炭销售采取随行就市方式，今年以来，价格已进行了多次上调。经过6月份上调煤价后，公司综合煤价同比上涨30%。由于公司是在3月份之后进行煤炭价格的上调，因此预计未来几个季度业绩将好于一季度。

　　公司参股的亚美大宁能源有限公司，去年计划实现投资收益1.7个亿，实际仅为93万元，原因在于去年煤炭产量只有200万吨。同时，出于财务考虑，有较多的一次性费用返销，保守预计今年销售煤炭300万吨，可为公司贡献利润1.5个亿。

　　公司计划今年生产尿素120.5万吨，较2007年增长28.25%。价格方面，尿素价格4月份开始上涨，目前在2100至2200元/吨，预计全年均价在2000元/吨左右。由于价格上涨，尿素业务毛利率也将比去年有所上升。

　　公司20万吨甲醇转化为10万吨二甲醚项目预计2008年6月底投产，甲醇目前生产成本在1800元至2000元左右，目前市场价在4000元以上。公司表示，预计2008年全年生产甲醇10万吨，保守预计利润1个亿。考虑到投产当年一次性费用摊销较大等因素，我们预计该项目2008年利润贡献较小，预计2009年该项目为公司带来利润2个亿。其二甲醚预期项目也将是少有。

　　玉溪矿240万吨/年项目处于筹建阶段，项目投产在四年以后，3052尿素项目，目前土地使用还未得到批复，投产至少在三年之后，因此我们暂不对这两个项目的盈利能力做出分析。

   另外就是市人少知的公司在重庆万州地区投资的太阳能单晶硅棒生产项目已经正式上线。

维持增持评级
   根据调研情况和公司浓厚的目前最热闹的题材：稀缺资源，煤炭涨价，替代能源，煤化工，农业化肥，太阳能单晶硅等。我们将公司2008年至2009年 eps分别上调至1.45元、1.63元，维持“增持”投资评级。

逆风翱翔 · 发表于 2008-7-24 00:09

基金想炒哪个

哪个就是大牛。。。。。。。。。

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:30

好的股票+好的时机+好的价格=好的收益

目前2837点，周四调仓为主，
关注600816安信，600640国脉，002010传化，000563陕投，600138中青，600506梨
加入自选600830香溢，600563法拉
删除自选600220阳光，000683远兴

0609绵世2500股*19.77 收19.05
0532力合2000股*10.37 9.54
0955欣龙1500股*9.51 10.15
0685公用500股*18.51 18.17
6638黄浦1000股*17.01 18.37

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:43

美联储完全清楚问题的严重性，一场巨大的金融海啸已不可避免，发生的时间段就是2008年6月到2009年夏，但直到目前为止，美联储完全没有向世界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下，世界范围内的广大投资人势必遭受重创。
　　如果说一场席卷全球的金融风暴无法避免的话，那么危机的四个阶段可以做一个形象的比喻：第一阶段的次贷危机好比是全球资本市场的大DZ；第二阶段的信用违约危机就是一场国际金融海啸；第三阶段的利率市场恐慌相当于美元危机的火山喷发；第四阶段的全球金融危机就是一片衰退下的冰河期。现在，第二阶段来了！
　　海啸登陆
　　2008年6月6日，美国股市出现了15个月以来最大跌幅的“黑色星期五”，纽约股市暴跌394点，其幅度甚至超过了次贷危机最高峰的2007年8月。显然，次贷危机并没有结束，而是剧烈升级了。在毫无预警的情况下，世界金融市场中海啸级别的金融风暴已经悄然登陆，这次的主角就是现在还鲜为人知的信用违约掉期（CDS，CreditDefa ultSwap）。
　　信用违约掉期是1995年由摩根大通首创的一种金融衍生产品，它可以被看作是一种金融资产的违约保险。长久以来，持有金融资产的机构始终面临一种潜在的危险，这就是债务方可能出于种种原因不能按期支付债务的利息，如此一来，持有债权的机构就会发现自己所持的金融资产价格贬值。如何“剥离”和“转让”这种违约风险一直是美国金融界的一大挑战。
　　信用违约掉期的出现满足了这种市场需求。作为一种高度标准化的合约，信用违约掉期使持有金融资产的机构能够找到愿意为这些资产承担违约风险的担保人，其中，购买信用违约保险的一方被称为买家，承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。承担损失的方法一般有两种，一是“实物交割”，一旦违约事件发生，卖保险的一方承诺按票面价值全额购买买家的违约金融资产。第二种方式是“现金交割”，违约发生时，卖保险的一方以现金补齐买家的资产损失。信用违约事件是双方均事先认可的事件，其中包括：金融资产的债务方破产清偿、债务方无法按期支付利息、债务方违规招致的债权方要求召回债务本金和要求提前还款、债务重组。一般而言，买保险的主要是大量持有金融资产的银行或其它金融机构，而卖信用违约保险的是保险公司、对冲基金，也包括商业银行和投资银行。合约持有双方都可以自由转让这种保险合约。
　　从表面上看，信用违约掉期这种信用衍生品满足了持有金融资产方对违约风险的担心，同时也为愿意和有能力承担这种风险的保险公司或对冲基金提供了一个新的利润来源。事实上，信用违约掉期一经问世，就引起了国际金融市场的热烈追捧，其规模从2000年的1万亿美元，暴涨到2008年3月的62万亿美元。其中，这一数字只包括了商业银行向美联储报告的数据，并未涵盖投资银行和对冲基金的数据。据统计，仅对冲基金就发行了31％的信用违约掉期合约，而不久前被摩根大通收购的大名鼎鼎的投资银行贝尔斯登就是13万亿美元的信用违约掉期的风险对家。如果贝尔斯登真的倒闭了，将引发全球信用违约掉期市场的雪崩，2007年的世界金融市场也许早已是一片废墟了。

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:44

致命缺陷
　　问题是，信用违约掉期市场存在着重大的制度性缺陷，62万亿美元的规模将整个世界金融市场暴露在了一个前所未有和无法估量的系统性风险之下。其中，最大的风险就是信用违约掉期完全是柜台交易，没有任何政府监管。格林斯潘曾反复称赞信用违约掉期是一项重大的金融创新，在全球范围分散了美国的信用风险，并增加了整个金融系统的抗风险韧性，他认为银行比政府更有动力和能力来自我监管信用违约掉期的风险，从而坚决反对政府对金融衍生品市场的监管。然而，事实是信用违约掉期已经发展成为一枚正在嘀嗒作响的“金融核弹”，随时威胁着整个世界的金融市场的安全。
　　信用违约掉期的另一个巨大风险是没有中央清算系统，没有集中交易的报价系统，没有准备金保证要求，没有风险对家的监控追踪，一切都是在一个不透明的圈子里，以一种信息不对称的形式在运作，目的就是为了交易商们获得最高的收益。
　　与此同时，信用违约掉期早已不再是金融资产持有方为违约风险购买保险的保守范畴，它实际上已经异化为了信用保险合约买卖双方的对赌行为。双方其实都可以与需要信用保险的金融资产毫无关系，他们赌的就是信用违约事件是否出现。这种对赌的行为和规模早已远远超出信用违约掉期设计的初衷。
　　目前，人们没有意识到信用违约掉期的风险，其原因在于美国的垃圾债券和其它债券的违约率正处于历史最低水平，但危险的乌云正在迅速聚集。美国垃圾债券的违约率已经从2007年4月的1.5％迅速爬升到了2008年4月的2.1 ％。根据穆迪的模型，在未来一年中垃圾债券的违约率将暴涨近300％到6.1％。不过，从美国历次的经济衰退所出现的情况看，穆迪的模型这次可能又会出现类似CDO估值的严重偏差。从历史上看，美国经济一旦进入衰退，如1991-19 92年，2001年和2002年时，垃圾债券的违约率会从3％-4％的水平跳升到10％或更高。考虑到这次美国出现的危机严重程度远远超过上两次衰退，美国经济下半年一旦进入衰退阶段，2008年-2009年的垃圾债券的违约率很可能会超过10％。
　　与上两次经济衰退截然不同的是，1991-1992年时，美国尚没有信用违约掉期这样的金融产品，2001- 2002年时，信用违约掉期的规模仅有1万亿美元，而且垃圾债券的比例只有8％。但这次的情况是，垃圾债券的比例在2 007年已高达40％，信用违约掉期的规模更膨胀到了令人瞠目结舌的62万亿美元。如果以2002年以来的垃圾债券平均比例来计算，大致是30％的水平，如果债券损失恢复率是50％的话，信用违约掉期将造成的损失是，以穆迪的模型计算大致为5000亿美元，以历史经验数据的10％的违约率来估算则会超过1万亿美元，这样的巨大损失是2007年次贷危机高峰期的2-3倍！

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:45

A股危机根源在华尔街
　　A股的暴跌接近尾声了吗？《货币战争》的作者宋鸿兵的回答是：“不！”他认为A股危机的根源在华尔街，日前次贷危机已经进入第二阶段——信用违约危机，这一阶段的破坏力是此前一年的3倍，将重创包括A股在内的全球股市。昨日，本报记者（以下称“商报”）在《黄金年鉴2008》中文版中国地区发布会上，就国际经济对A股的影响独家采访了宋鸿兵。
　　商报：您如何看待源自去年的这场美国次贷危机，目前危机是即将过去还是刚刚开始？
　　宋鸿兵：自6月开始，美国次贷危机进入第二阶段，即信用违约的危机。第一阶段是流动性危机，为解决这一危机，美联储注入流动性超过万亿美元，到这却没能解决信用违约的问题。
　　信用违约归根到底是一个保险合同，即机构相互为对方的不良资产保险，但是由于这一份保单双方均可以交易，所以没有机构知道谁在为自己保险，有没有能力偿付。我认为，在信用违约这一阶段，全球可能损失上万亿美元。
　　此外，我认为次贷危机还有第三阶段、第四阶段，那时将出现利率危机、债券危机、美元危机，全世界经济可能都会乱套。
　　商报：您认为，美国次贷危机将对A股带来怎样的影响？
　　宋鸿兵：近一个月以来，道琼斯指数跌穿1.2万点，跌幅超过11%，恒生指数也下跌超过11%，A股则暴跌20%，这就是次贷危机进入第二阶段造成的。其中，尤其是6、7、8月，我认为这3个月炒股非常危险，因为人们发现这3个月整个次贷危机影响超过此前，必然重创全球股市。现在美国、德国、英国、香港和A股都在暴跌，这是一个联动效应。这场由金融衍生品带来的危机，在今后一年中将不断出现。
　　商报：为什么次贷危机会对A股有如此重大的影响？
　　宋鸿兵：A股危机的根源在美国、在华尔街。针对A股热钱的规模有多种说法，但据多家机构测算，热钱投资A股的数目都在8000亿美元之上。这些钱并非直接投资，而是通过杠杆、通过金融衍生品，在基础货币状态上放大几倍来投资。可以说，海外热钱在A股的地位非常关键。
　　目前，房地产违约率大幅度上升，美国等国的机构资产不断缩水，投资A股的对冲基金必须斩仓。通过反向杠杆作用，美国市场下跌10%，A股要下跌20%。
　　商报：面对国际国内经济形势的动荡，面对美元不断贬值，普通投资者该怎么办？
　　宋鸿兵：现在看来投资黄金是比较好的出路之一。我一向将黄金视为货币，并且黄金不是任何人的债务。债务就会产生违约，黄金不会，我甚至认为黄金可能重新执行货币职能，重新货币化。今年下半年，黄金价格甚至可能会重现去年下半年黄金价格的走势。
　　导致黄金价格走强的根源是美元供应量太大。美国有巨额债务，单单依靠GDP增长甚至难以偿还债务利息，最后的结果是债务越借越多，它只能选择用增发美元来偿还。根据数据，美国每年增发货币的16%-18%，但它的GDP增长只有0.9%，完全不能抵消货币的增发量。
　　这一问题在短时间内无法解决，所以美元走强短时间内不现实。而美元贬值将使黄金价格走强。
　　北京商报作者：陈洁

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:47

（图）从这个图上可以看出为什么2006年6月28日至2007年2月这个时间段出现了世界上第一次按揭贷款利率出现历史性高点，2007年2月份出现第一次高点，当时我就预测第二个高点是9—10月份，实际上当时8月9号就爆发了次贷危机，这是历史第二高点。9月份我回国之后，在我博客里提到第三次大暴跌，就是11月份，就是历史最高点。这个图基本能非常准确地预测去年一年以来连续三次的动荡。
　　今年6—8月份三个月，将是非常危险的时间段，如果大家炒股票的话，一定要避开6—8月份三个月。我从历次活动中都反复强调，2008年6、7、8月三个月是危险的高峰，是整个次级债过程中，超过2007年最高峰很多的三个月，这三个月出现调整，势必重创股市。原因很简单，当大幅度违约发生的时候，整个国际债券市场就出现问题，当还不起钱的人出现违约的时候，计算公式就出来了，算出的价格就有问题。这三个月违约率大幅上升，债券市场产品定价就会出大问题，当出现大问题的时候，美国有9000多家对冲基金，很多对冲基金在中国是有投资的。这些钱来源于金融抵押品，像CDO、LBS抵押给中国，当抵押品在6—8月份遭受违约重创，银行就会要求还保证金，这些钱导致在海外、香港、上海股市已经入了市很长时间的必须斩仓还这个钱，这就是导致为什么美国市场震荡，美国市场跌10%，中国市场跌20%，真正影响中国上海股市的是海外原因，是国际因素，而不是国内因素。
　　从这张图上来看，大家在中国做股票的话，6—8三个月最好不要做了。如果真想抄底，9月份也许能抄抄底，但现在市场上被套住是股票新手，因为这个市场是震荡向下的，大家还懵懵懂懂的，市场不确定性因素很多，对股市会有错误的判断。美国金融市场、股票市场有40多万亿，债券市场比股票市场还略大，金融市场有600多亿元，这么大的盘子出现2000、3000亿问题应该不大。为什么现在危机还在升级呢？我认为主要是衍生品的作用，次贷危机的基础是2000、3000亿美元的烂帐，但通过资产证券化到CDS，再到CDO等等，经过若干次衍生之后成为倒金字塔形，根部一定会出现2000、3000亿的次级债，经过4、5次衍生之后，并且进行15—30倍的放大，这时候就不是2000、3000亿美元的概念，而是几万亿美元的概念，这就是为什么次贷危机遏制不住，而且危机越来越大的原因。
　　什么是资产证券化？用一个通俗的比喻，资产证券化，银行要出让自己的债权，就像要买一个生猪，市场很难找到生猪的销售人，通过资产证券化，就是把生猪变成标准的生猪罐头，资产证券化过程中就相当于把生猪变成生猪罐头。猪肉罐头好象美国资产抵押债券就是MBS这个概念。一个债权相当于一个生猪，资产证券化之后变成生猪罐头，生猪罐头之后还要再衍生，因为不同任的风险偏好，再把猪肉加工为粉蒸猪肉罐头，麻辣猪肉罐头，在不同包装之后变成新的罐头品种，这是基本的生产链。
　　问题出在哪儿呢？每个小球相当于不同信用等级的贷款，这些贷款被装到资产池里，装成标准的猪肉罐头，蓝色的属于信用比较高，红色和下面的属于信用比较低，属于病毒猪肉，金融数学衍生之后，把病毒猪肉变成病毒猪肉资产池，本来病毒猪肉肯定会坏掉，会出问题，但金融科学家们通过一系列复杂的运作，告诉大家，尽管是病毒猪肉，但当中有一些猪肉没有问题，最严重的是底下最糟糕的红色，但实际上都有问题，再包装也不会包装成不会出事的猪肉罐头。这就是金融数学在衍生品过程中起到非常非常重要的土崩鱼烂的作用。
　　这是美国房地产指数现在的走势情况，2006年6月份达到最高点之后，掉头俯冲向下，2008年美国房地产市场没有丝毫的反转，美国经济什么时候出现反转，要看美国房地产指数，美国房地产市场什么时候跌到底开始反弹，美国经济就什么时候走出衰退。如果美国房地产市场下跌，美国经济不可能走出衰退。现在美国消费者信心指数不断创18年以来的历史新低，什么原因？就是房价还在下跌，而且房价下跌的趋势短期内是看不到筑底的趋势。在筑底之前，谈美元经济反弹，谈美元走强是没有根据的。
　　这是美国房地产市场暴跌的幅度，美国1921年大衰退的时候，房地产市场下跌了30%，2006年以来暴跌了15%，09年还要暴跌10%，08年已经暴跌了7.7%，如果三个数加起来会超过30%，就是这次经济衰退会超过1929年经济衰退的时期。这样美国房地产市场要在2011—2012年才能筑底。2008年第一季度银行共没收649917栋住房，比上季度暴增了23%，比去年同期暴涨了112%，194户房主就有一户住房被银行没收。现在他们想把房子还给银行，但目前还还不掉。
　　第二阶段信用违约危机，信用违约掉期。刚才说了粉蒸猪肉罐头和麻辣猪肉罐头，猪肉罐头保质期12个月，但到三个月猪肉就有问题了怎么办？这时候一些银行和金融机构就说如果猪肉三个月就出问题，我的生意就要赔了，就世界上找一家给我担保，如果三个月出问题，你给我全赔，如果没有出问题，我付你保险金，这就是信用违约掉期的概念。
　　去年这个市场总的规模是45.5万亿，到今年3月份已经变成了62万亿了，市场膨胀规模非常非常快。这个市场2001年只有1万亿，第二次出现风险也就出现在信用违约掉期上。信用违约掉期问题就出在保险合同上，有人给我担保猪肉罐头不出问题，但问题是保险合同本身可以消耗2%，比如一开始马总给我担保，我知道马总身价亿万，我出问题他给我担保没有问题，但马总卖给赵总，赵总第三天卖给了张总，第四天张总卖给了胡总，我对胡总的资产状况完全不了解，他有没有能力给我担保我不知道，在金融市场我也可以把我的合同转让给其他人，市场可以进行双向转让，市场都是柜台清算系统，谁给我担保我不知道，也没有人确保这个出了问题应该找谁。不像我们期货交易所每天做一个计算，看你保证金够不够，不够要追加，在这个市场上没有保证金控制系统，也没有交易集中报价系统，大家都是靠电子邮件传来传去，他们是有意地把信息做得比较模糊，这样交易员可以得到最高的收益。同时没有政府监管，这62万亿规模没有监管系统，没有保证金，非常非常大的市场。

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:47

如果出问题，1991年美国长期资本管理市场出事，一下失血会很严重，美联储立刻找到14家金融机构联合救市，因为他知道哪儿出问题了，就一家公司，夹住他的主动脉，失血就止住了，危机就可以扛过去了。但信用违约掉期的危险在哪儿呢？危险是62亿万亿的保险合同漂在全世界各个金融市场角落里，上万家金融保险机构持有这种保险合同，但不知道我给谁保，谁给我保，这样一旦出现大规模集中违约情况出现，就很麻烦了。因为美联储要救这个市场都不知道从哪儿下手，因为这个市场太散，而且没有中央的信贷系统，所以它一旦失血不是一般的失血，而是主动脉的全面出血，很难救助。
　　信用违约掉期基于几个方面的标的物，一个是ABS（资产抵押证券化），第二是CDO和CDS，第三是美国企业的垃圾债券。美国一旦进入衰退，垃圾债券的违约率会大幅度上升，会迅速地从3%、4%跳升到10%以上，而CDS市场从10万亿上涨到14万亿。CDS62万亿，当中30%是所谓的垃圾债券。我们可以计算一下这次海啸的冲击率将是多大。
　　62万亿美元30%等于18.6万亿，按照穆迪预测违约率率高达5.7%，，高盛认为8.1%，按穆迪的预测预测违约率是1.06万亿美元，1.06亿美元乘上50%的恢复比率，等于5000亿美元，所以从历史上看，在经济衰退中，违约率将达到10%甚至更高，CDS的损失将接近或达到1万亿美元。01、02年经济衰退和这次衰退有一个很不同的地方，这次衰退的冲击力远远大于上一次，因为上次还没有CDS金融衍生品，垃圾债券发行量只占全部量的8%，这次是40%，按这样来算，将是1万亿美元以上，这就是今年下半年噩耗会越来越多，整个金融市场震荡越来越激烈。可以想象一下，如果美联储、美国财政部不及时拯救贝尔斯登的话，去年全球金融市场就会全面瘫痪，这就是他们用72个小时火速解决贝尔斯登。
　　最近一些媒体报道，有一些人频频发出预警，这是苏格兰皇家银行发出警告，全球金融和美国市场将在三个月之内崩溃。6月29日富通银行预测，美国金融市场将在数周内崩溃。原因就是信用危机，这个美联储知道，他像他是DZ局，没有向全球发出预告，所以会导致全球市场出现重创。
　　金融风暴里应该增持黄金
　　为什么要投资黄金？信用货币存在的基础和前提是创造信用的人必须守信用，以此为基础的货币才会有价值。现在很多人强调信用货币，好象比黄金货币更先进，实际上不是那么回事，信用货币一个最大的完成是你能不能守信用。从美国次贷危机爆发原因看，美国的消费者违约在先，还不了钱，违约了，不守信用，基于此的所有债券产生的衍生货币就会贬值。货币是一个债务的收据，当债务还不起了，价值就会严重缩水，这就是次贷危机爆发，美元出现剧烈贬值。黄金和所有金融资产最大的区别是，黄金不是任何的负债，永远没有违约，这就是当代金融资产的定义，它一定是债务，要产生利息，但所有债务存在违约的可能，存在违约的风险，但黄金永远不会，这是黄金和所有金融资产最大的不同，这也是世界上称之为“最诚实的资产”。格林斯潘曾经在2002年说过，黄金仍然代表世界货币的最终
　　资产配置上，可以购买黄金，黄金能够对冲风险：

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:49

前几天写了交易之路，今天写了股市之路。写了一下这些年我对中国股票市场的理解。

最早一批规模资金,当时还是t+0,一天的时间就炒高几倍,吸引跟风而达到低买高卖,那时候博弈的群体主要集中在机构和散户,而大多数散户喜欢的追涨杀跌心理,而使得当天盘中的交易到达顶峰大量的短线规模资金,来到了这个市场里来,两市股票又少,使得波动的幅度很大,风险很高那时候我国时逢计划经济向市场经济转型的阶段,所以很多人都在说"资本市场当时的主要任务是:解困国企"

你把现在的价值投资体系,放在那个时候,一定不管用的,因为市场整体属于摸石头的阶段,我国股市到现在才有不到20年的历史,属于青少年时期,市场并不成熟而股票市场的游戏规则,使得这个市场具备非常大的诱惑力,短线规模资金的炒做,使得波动也逐步变大。波动大到,无法接受,为了实施更加规范的监管,后来才事实的涨跌停板制度和T+1交易制度

存在就有道理,比如说现在很多亏进一半的投资者,你很难接受一天亏50%,但设置停板之后,涨和跌就开始变的更加的温和。而设置T+1,就是为了监管资金。这招还是蛮厉害,加大了监管的力度之后,大规模资金开始改变打法。短线交易做不了了,开始改成做单一项目,俗称"做庄"而这部分大资金持有者,是极低调的,在市场上他们的眼力,只有利润,没有感情,

由于当时的股票还是很少,只有几百只,所以经常出现几路资金争一只股,或轮番做庄,简称"换庄"资金实力分为第一梯队,第二梯队,游资等等。也分派别,万向系,德隆系,明天系,现在还有涌金系呢,象少林和武当一样。说到门派,这里面的故事就很多了,这里面也不方便透露那么从这个时候到2000年左右,大资金运做还是以中长期为主,以项目为主那个时候做庄基本都分几个步骤:吸筹\洗盘\拉升\出货。
吸筹区,一般时常的表现欲望都不是特别强烈,多出现横盘震荡走势,震荡的幅度并不大,主要是为了控制成本的集中度,很多控盘股,高控盘时吸筹都吸到了90%以上.然后自己对倒,制造活跃假象那是在当时,现在就不能这样做了,一会再来讲为什么

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 00:50

吸筹期过了以后,要做的第一件事就是洗盘,洗盘一般都在成本区的上面,脱离成本,资金云做的压力就会小反复快速大幅波动,洗盘的效果才会出来,因洗盘的目的就是把意志不坚定份子,洗掉,以确保在拉升期,不会出现过多的借高出货的现象。

洗盘过了之后，如果大盘配合，就正式进入拉升期，速度快而猛烈。通常都是几个团队的资金连起手来，一起做涨，气势如虹，成交量放大，所有入场者，基本全能赢利。做涨的时候，就类似于国内的某品牌广告语，一切皆有可能。这些主力操盘手，基本上都是，研究心理的高手。你认为不可能的事情，就会变成可能。有一个运做资金的朋友，他把股价拉高一倍，但大盘并不好，所以身边的朋友都担心他出不去，拉高也是需要资金投入的。可是，他一点都没有担心过，当把股价从一倍的地方，拉高到10倍的时候，原本没人注意的盘子，变成了最热的盘，就是经常说的“希望在绝望中重生”那么最经典的操盘方法，就在“一切皆有可能上”，000008亿安科技，从几块钱拉到128，整个市场都疯狂了。而主力采取的策略大多数都是“剪羊毛”。给你利润，你跑，跑完还涨，再跑，跑完继续涨，直到你在买回来，并决定不再逃跑，（这跟6124点高点形成差不多）。羊毛长成了，开始剪，就是出货过程。

最难的阶段就是出货阶段，制造消息、制造舆论、制造活跃气氛，但最终的目的只有一个，出货。还有的就是利用名人效应，拒传著名分析师赵笑云和青山纸业的关系，就很微妙。而我所知，如果能够成功帮庄家在高位把筹码结果来，能有20%以上的好处费，10个亿就是2亿啊，很多人因此挺而走险。利用媒体鼓动大家买入，就是最常见的手法之一，我深恶痛绝，所以前几天写了“忍无可忍”的这段故事。

可这钟情况随着广大散户的亏损严重，开始变的很难，有的股再怎么说，大家也不买。监管层也开始大力查处操纵股价一事，很多资金开始更加的隐秘，调查中科创000048的时候，竟然用了几千个股东卡，做这一只股。而股民变聪明了，不在盲从，却导致了很多庄家进去了，却出不来。时代变了，但手法没变，必然被时代做淘汰。再加上大盘不好，融资成本的增加，资金链变的异常紧张，最终这些老庄股，比如德隆系的三驾马车，大连国际，金宇车城，南方建材，秦岭水泥等等，最终付出了非常惨重的代价。

郭师傅 · 发表于 2008-7-24 10:36

600740 look good!

rupert · 发表于 2008-7-24 15:23

就找还没有被搞大的？？？？

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 18:07

好的股票+好的时机+好的价格=好的收益

策略：
周五加仓热点，如育增与抗通胀板块为主，持股过周末。

预测：
周四2910点＋72，779亿
昨日预测2837－50＋100，收＋60－－－－幅度错误，收盘准确。
预测周五反弹能延续
2910＋70－30收＋30

准备：
关注600816安信，600640国脉，000563陕投，600138中青，600409三友
自选股调入600559老白，删除600624复旦

舱位：
0609绵世2500股×19.77  收20.29
6816安信1000股×19.31  收19.80
0955欣龙2000股×9.71  收10.35
6638黄浦1000股×17.01 收18.50

xccc · 发表于 2008-7-24 20:43

股神与嫣然帮忙看一下000566 600448 000592 600079明日走势！！！！！！！！:sm41: :sm41:

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 23:17

1、谢谢楼上信任，很遗憾，半年股龄自认为还不到献丑的程度，目前只做熟悉的个股，就一版29只。
试着看下，高手斧正，操作自负：
000566+600448形态尚可，回抽5日线可加仓，但空间不大。
000592趋势明显，逢高出局。
600079无量散户行情，自便。
2、无心加入任何组织、群体、也不想做什么斑斑，也许某天默默的，来也就这么默默的走了，因为独立所以专心。:sm29:
3、现在LG正在钻研主题投资------吉祥数字的可行性，稀缺资源，需要大家集思广益，谁有相关资料或研究的发给偶哈

  车牌：某市如，鲁ES8888，鲁ET6666等等类似号牌，投资保值的可行性，众所周之深圳温州的价格，这个与当地消费水平是成正比的，东营在山东算数一数二吧。
      目前鲁Ek8888拍卖的价格多少？
      滨州鲁M6666就是一马六，目前E打头的车型有多少？雷克萨斯Es400？青岛B呢？
  手机号：1390546-8888？130546*****........................投资这些手机号码可行？

纪嫣然 · 发表于 2008-7-24 23:40

到底是洗盘还是变盘，结合股市的历史规律，可以通过以下几种特征进行综合研判和识别　　

一、价格变动的识别特征。　　

洗盘的目的是为了恐吓市场中的浮动筹码，所以其走势特征往往符合这一标准，即股价的跌势较凶狠，用快速、连续性的下跌和跌破重要支撑线等方法来达到洗盘的目的。　　

而变盘的目的是为了清仓出货，所以，其走势特征较温和，以一种缓慢的下跌速率来麻痹投资者的警惕性，使投资者在类似"温水煮青蛙"的跌市中，不知不觉地陷入深套。　　

二、成交量的识别特征。　　

洗盘的成交量特征是缩量，随着股价的破位下行，成交量持续不断地萎缩，常常能创出阶段性地量或极小量。　　

变盘时成交量的特征则完全不同，变盘在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且，在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。　　

三、持续时间的识别特征。　　

上涨途中的洗盘持续时间不长，一般5至12个交易日就结束，因为时间过长的话，往往会被投资者识破，并且乘机大量建仓。而变盘的时候，股价即使超出这个时间段，仍然会表现出不温不火的震荡整理走势或缓慢阴跌走势。　　

四、成交密集区的识别特征　　

洗盘还是变盘往往与成交密集区有一定的关系，当股价从底部区域启动不久，离低位成交密集区不远的位置，这时出现洗盘的概率较大。如果股价逼近上档套牢筹码的成交密集区时遇到阻力，那么，出现变盘的概率比较大。
:sm39:

纪嫣然 · 发表于 2008-7-25 01:11

20080720
亚太第一个顶不住的新西兰降息。ok

中国央行估计也将在09年06月前降息，哈哈，不然，那东西就回不来。
至于说原油，哈哈。本应的价值应该在０９年回到７０－８０美圆。中国第一批油库必须在０９年底前注满哈哈１２００万吨。目前仅镇海装了５２０万立米。（约３３００万桶）哈哈。
另：曹妃甸商业储备库，已经通过中国石化内部审查。
原油不可能跌到太低，以至于煤变油没有利润空间。至少要保持在４０美圆以上。哈哈
要知道，美国煤炭储量也是世界第一的。哈哈
全世界，一盘棋，欺骗之欺骗，美国嘛，周瑜打黄盖，但愿中国央行不要总做跟屁虫。哪怕让国人能挺直一下腰板也成，毕竟弯了２００年了。
－－我们好累！！
1、此文简直是放P，王婆买瓜，报喜不报忧，怎么不说说次贷危机垃圾债券的损失明知要爆发，今年来继续增持两房，去充当美国解放军？怎么不说说两率提高正点了银行业的死穴，到基地各个稍大的网点看看，态度比2年前有没有改观，除了连做假帐都未能上市的农行外。

2、在中国，宏调就是两率，非常very中国特色，似乎央行的货币手段就没别的了，再加息50个基点或者20％准备金，你看看向类似东营市商业银行这样的市级小行会不会倒闭？目前央行刚放松了担保公司的管制正在江浙温州试点，要是这种民间高利贷合法化，明年推广至全国，你看中小企业会不会到银行贷款，各个银行行长还有没有人整天晚上有酒场？

3、无可否认上市银行股最好的就是招行，华夏，那是因为公司内治稍好，未听说有这两行领导卷款外套的吧，但是表只看报表哦，都是做假帐的行家，开银行的嘛，自古以来不会做假帐你开虾米银行？未见夏草拿银行报表开刀乎？他也不敢。

4、从紧政策下，地产先死接着94银行，金融只看好信托哦，信托就是有金融创新权，银行干不了的信托能，证券能干的信托也能，甚至屡屡犯禁的典当集资偶也能做出信托计划来，说白了信托就是整个金融体系里中的中转站，法律擦边的洗钱工具，特别是目前从紧条件下，越紧越能发挥信托业的优势来。

[ 本帖最后由纪嫣然于 2008-7-26 10:03 编辑 ]

纪嫣然 · 发表于 2008-7-25 01:17

政策连续。政治阴谋还是阳谋？

未来关注是不是会有美国的军舰或者潜艇访问中国海港？或者军事演习？另一个通路就是香港，香港机场的亚洲第一个金库在06年底就在审议中。（目前没有官方开始建造的消息）
肯定很有意思。说不定黑金换黄金

4、2007年7月25日美国蒙大拿州州长施威策日前称，他们已同DKRW公司和Arch公司达成协议，计划建设美国首个煤变油工厂---公牛山煤变油工厂。　　
该工厂将使用"整体气体循环技术"使煤气化而非燃烧，每天能把合成气的一部分转换成2.2万桶柴油，其余部分发电30万千瓦。从长远来看，该项目是美国以可转换能源替代进口石油所迈出的重要一步。　　DKRW公司在全世界开发风电和天然气项目，Arch煤业公司是美国最大的煤矿公司之一。

纪嫣然 · 发表于 2008-7-25 01:18

5、据美联社10月28日报道，随着中国对煤炭需求的增长，包括养老金基金和公募基金在内的美国机构投资者开始向中国煤炭行业投入资金。
　　以中国神华集团为例，该公司目前20%的流通股中，大量的股份被富达投资、奥本海默基金、美林证券，甚至是德克萨斯州教师退休**持有。
　　中国神华在香港市场上的表现也说明了为何煤炭业受到青睐。从7月份到9月份，神华股价增长了65%，而美国热门煤炭生产商Peabody则同期下跌3%。
　　美国的企业监管专家NellMinow表示，美国对中国煤炭板块股票的投资长期以来不为市场关注，个人投资者甚至不清楚自己的资金被用于何处。但是，中国的煤业公司确实给投资者带来了良好的回报。她认为：“投资者目前处于一种困境，但是你无法拒绝中国的投资机会。”
6、经过长期的攻关，近年来我国煤液化制油技术进步迅速。伊泰集团煤制油有限责任公司副总经理姜建生介绍说，近年来，中国煤炭科学研究院、神华集团、中科院山西煤炭化学研究所、兖矿集团等企业、科研单位陆续研发出煤直接液化、间接液化制油技术，相关硬件、控制软件、催化剂开发也获得突破。
据中科院山西煤炭化学研究所研究员、煤转化国家重点实验室副主任兼“煤变油”项目首席科学家李永旺说：“从理论、技术和中试结果看，我国已全面掌握煤制油核心技术，产业化时机已经成熟。” 眼下，兴建煤制油项目的热情也在高涨。２００４年以来，位于内蒙古鄂尔多斯市的神华集团、伊泰集团煤制油示范项目进展顺利，规划总规模分别为５００万吨和４８万吨。至２００７年底，神华集团首条１０８万吨直接制油和伊泰集团首条１６万吨间接制油的生产线将基本建成，明年将进行试生产。同时，兖矿集团、潞安矿业集团等企业建设的其他５个示范项目也在加紧实施，预计近两年内将陆续进入试产阶段。

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逛了这许久，何不进去瞧瞧