股痴半年跑遍200上市公司 06年后仅一笔交易亏损

6411zwg · 发表于 2012-11-12 21:27

在今年，珠三角的上市公司出现了一名“不速之客”；一位化名“千股风流”的小股东，每次买100股参加股东大会。

一年不到，走访了近200家上市公司；他形容自已是取西经的唐僧，独自一人的旅途，披星戴月般地寻觅那投资的真经。

7个月，跑了200家上市公司

11月5日，他清晨6点多起床，从顺德赶至广州，参加9点30分召开的佳都新太(600728)临时股东会，向高管了解资产注入的事宜。

下午2点30分，他的身份是路翔股份(002192)的流通股股东，参与了重大资产重组的投票，了解锂矿业务的发展前景。在股东会上还巧遇了以前一位老朋友，老朋友现在于一所私募机构任职，也是前来调研路翔股份。

当天晚上，接受完《投资快报》的专访后，匆匆入住广州火车东站附近的快捷酒店，因为明天一大早还要赶到东莞的宜安科技(300328)，然后利用中午吃饭时间的空档赶到深圳，参加芭田股份(002170)于下午召开的临时股东大会。

手上那本翻了无数次的笔记本，微黄带灰的纸面上，一行紧挨着一行的黑字填满了各家上市公司召开股东会的时间、地点。

就这样，今年四月初至今7个多月的时间里，他拎着行李包，坐火车、大巴、住酒店，在珠三角的地图上绕了一个又一个的圈，跑了近200家上市公司，行程填满了半本笔记本。

有一次，一个独董走过来跟他说：“我已经是五家公司的独董了，居然每次股东会都见到你，你比我还牛。”

“感谢中国股市，感谢去过的每家上市公司！虽然我只是一个穷学生，但每一位高管都无私、真诚的接待了我，都是我最好的老师。”他在微博发出感慨。

旅程的初衷其实不是为了寻找投资机会，是为了认识每家上市公司，学习它的行业知识，着重常识的积累和对企业定性分析水平的提高。

“这个市场永远都有学习不完的东西。我与高管们的交流是双向的、互动的，有时候也会以外行的角度对公司的发展提出建议，然后观察公司对此方面问题的思考。”他认为面对面的交流才是最好的学习方法。

买股票就像女士逛商场

“千股风流”是一名价值投资者，风格是寻找“便宜货”买进，然后等待市场高估时卖出。他觉得，走访公司就像女士逛商场一样，多走、多试穿、多对比价格，才能买到价廉物美的东西。

第一个难点在于，你要分辨什么是“便宜”？也就是价值投资学说里面常常谈到的“安全边际”。

股价就像在大海波浪上随波逐流的“浮瓶”，时高时低很难捉摸；有一天，它一旦沉没到海底的烂泥里，那你可判断它未来上涨的概率是远远高于下降的概率。

从烂泥层再往下沉就是岩石层，最坚硬的支撑点，当股价触到岩石层时，就不容易往下掉了。

他说，判断股价所处位置是不是岩石层的方法有几种，一种是看股息率，像现在的少数B股和蓝筹股，有的股息率已超过6%了，投资者买入后收取股息的收益已高于国债收益，这时高股息率会对股价起到很强的支撑力。

另一种则是看它的每股净资产，像现在的银行股，你花一元钱买入它价值一元多钱的净资产，同时还能分享这家优秀银行往后的经营收益，就是一笔不错的交易，股价到了这个阶段往往跌幅就不大了。

买在底部还远远不够，还需要判断这个“浮瓶”未来能否被海浪推高。

那需要判断公司未来的业绩会不会增长，因为股价是伴随着业绩增长而上涨的。

总的来说，价值投资者是以投资实业的态度去买卖股票，要求投资者对财务会计、行业知识、经济环境、公司运营有全方位的了解。

“当你对一家公司充分了解后，自然而然知道它值多少钱，买入后持有是一种很舒服的感觉，而且股价越跌你越开心，意味着可以加仓了。”

《投资快报》记者：价值投资容易学吗？

“千股风流”：非常难。因为每个决策都要有很丰富的知识作支撑，你要分辨究竟是市场出错，还是你自已看错了。

记得价值投资大师查理.芒格说过：“40岁以下，没有价值投资者。”

赚赚赔赔的经历

“千股风流”今年刚满40岁，对于投资，他常常说自已还是一个学生；尽管他是正规的“科班”出身，拥有多年的证券从业经验，还从事过证券公司资产管理的工作。

1991年，他入读上海财经大学的金融专业；那个年代，人们唯一知道的，是股票能赚钱，从事金融行业不缺钱；他也是懵懵懂懂地选上了这个专业。

1995年毕业，在福建当上了公务员，但发现自已已离不开股票，在政府部门呆了两年就辞职了。

随后，他到券商营业部当上了分析师，工作内容是推荐股票，和干一些客户服务的工作。

回想起，他很感激这段工作经历，营业部里鱼龙混集，有各门各派的高手让他观察和学习。“王亚伟也当过营业部的分析师，基层的工作经历对于他后来的成功起了很大的作用。”

慢慢，他发现自已崇拜的高手一个接一个的倒下了。

记得当年“环保股份”有一波行情，一个高手全仓后，还向亲戚朋友借钱买入，结果是破产了。

那还是一个券商“做庄”的年代，身边有一个做券商的朋友如同捡到宝似的，因为有内幕消息。但是，他发现身边的人也没多少能赚钱的，自已也是赚赚赔赔，很难长期持续盈利。

究竟怎样才能炒股长期持续赚钱？

受《巴菲特致股东的信》一书启蒙

无数次经验教训后，他的脑海已初步浮现出一种可以在资本市场上长期持续赚钱的模式，但就是总结不出来，就像话到了嘴边，却又说不出。

直至2003年，他读完《巴菲特致股东的信——股份公司教程》一书后才恍然大悟，这种方法原来是价值投资，在欧美证券市场已流行了数十年。

接下来是持续数年的熊市，直至2006年，”千股风流”以价值投资的标准买进了他“得道”后的首只股票：包钢股份，买入的理由是股价已低于每股净资产，并且盈利状况在持续好转。

在大牛市行情的驱动下，股价涨了一波，首战告捷。

2006年9月，他作出投资生涯中最重要的一个决定，以7.3元一股，用了大部分的资金买进稀土高科(包钢稀土的前身)。

“这是一个投资理念的颠覆，那时它的上一年(2005年)每股收益才3分钱，市盈率高达200多倍；但从当时仅30亿的总市值看，我觉得它的内在价值被严重低估了。”

他回忆，小学的时候已经学过稀土的知识，知道中国的稀土资源掌握着全球话语权；重仓买入的理由是认定当时稀土高科是A股中唯一一家能在细分行业垄断全世界的上市公司，稀土的应用领域会越来越广，“稀土卖个土价钱”的状况迟早会改变，稀土价格会暴涨。

2008年，稀土高科的股价经历了大牛市上涨高达8倍的疯狂后，最低跌回12元附近，稀土的价格也仅是温和上涨，并没他所预期的暴涨。

2010年，国家对稀土行业进行整合，稀土价格终于如他所料的疯狂上涨。包钢稀土股票的价格也随之出现了超过30倍的上涨，他也收回了相当高额的收益。

随着理念的成熟，他开始对上市公司进行实地调研。

考察杭汽轮B(200771)，三年内去了7次杭州。

考察鲁泰B(200726)，两年内去了4次淄博。

考察山航B(200152)，两年内飞了3次济南。

“不把企业彻底搞懂，怎么便宜我都不敢买，亲身了解后心里才有底。”

“要求自己每笔投资都必须赚钱，2006年以后只有一笔交易是亏损出局的。”

“光看研究报告不行，现在研报的质量良莠不齐。”

儿子上小学后，带上一起跑

行天下 · 发表于 2012-11-13 15:45

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bbs · 发表于 2012-11-16 22:41

09年，我也非常看好包钢稀土，可惜没拿住{:1_479:}

神探先生 · 发表于 2012-11-17 05:59

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cocofanssl · 发表于 2012-11-17 09:23

真是神人啊

一骑绝尘千里1 · 发表于 2012-11-19 15:09

盈利够差旅费吗

Feeling · 发表于 2013-6-12 13:46

一骑绝尘千里1 发表于 2012-11-19 15:09
盈利够差旅费吗

既然人家还在跑，那就是还能支出差旅费，够本有赚

流浪风雨 · 发表于 2013-6-12 14:15

神。。。。。。。。。。。。

股痴半年跑遍200上市公司 06年后仅一笔交易亏损

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逛了这许久，何不进去瞧瞧