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发表于 2011-1-29 20:45
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来自:山东省
弱市之下又见大股东增持潮 大盘见底?
2011-01-27 14:43来源 :京华时报【大中小】
弱市之下年关将至,上市公司纷纷打出增持牌,美其名曰看好公司未来发展,实则提振股市人气,投桃报李,市场格外给力。遵循前时典故,市场再传“大底将至”言论。增持个股走势何去何从?大盘是否峰回路转?市场分析人士似乎并不看好。
现状
上市公司纷纷增持
昨天,时代出版、迪马股份、友阿股份同时发出增持公告,各自控股股东安徽出版集团、东银集团、友阿控股于1月25日分别通过二级市场对自家股票实施增持,其中安徽出版集团增持7.57万股;东银集团增持5万股;友阿控股增持4万股。根据三只股票25日当天股价,三股东增持共耗资约220万元。不仅如此,三家大股东异口同声表示将在未来一年内继续增持不超过2%的股份(含此次已增持股份).
值得关注的是,此三只增持案例并非资本市场异类。据统计,自2010年12月至今,沪深两市共有30家上市公司发布股东或高管增持的公告,累计发生增持案例47宗。其中,有19笔为大股东的增持,12笔为事业企业股东的增持,12笔为高管个人增持,4笔为财务投资型股东的增持。累积增持公司股份达45241万股,参考市值达24.97亿元。
除了直接通过交易所大宗交易或者二级市场买卖进行增持外,二级市场回购也成为上市公司增持自己股票的一种方式。就在几天前,健康元发公告称拟动用不超过3亿元,从二级市场回购不超过2500万股,高调打响了年上市公司回购的第一枪。
市场
短时提振股价奏效
在增持公告中,多数上市公司都表示增持是出于对公司未来发展的信心。健康元更加直截了当,称回购是迫于公司股价与基本面不符,认为自身投资价值被低估。无论表达方式如何,上市公司似乎都在讲着同一个故事:弱市之下行情惨淡,在缺乏更有利的刺激动力时,希望通过身体力行以提振二级市场股价,挽留投资者信心。
显然,二级市场随后的反应表明上市公司的良苦用心并未付诸东流,多数上市公司的股价在接收了增持信号后均给予积极回应。如1月18日健康元发布回购公告当天,公司股价放量大涨7.56%;1月24日,御银股份发布高管增持公告,公司股价当天逆市上涨2.43%。昨天发布增持公告的三只股票也走出了不错行情,截至收盘,时代出版上涨3.41%,报14.86元/股;迪马股份上涨0.82%,报4.93元/股;友阿股份上涨0.18%,报22.35元/股。
对此,大同证券投资顾问付永翀表示,根据以往的经验,上市公司股东或高管对其股价高低的拿捏历来比较到位,大股东增持行为公告后,表明相应股票具有一定的投资价值。无论行情强弱,相关个股在短时内都有不错的表现,跑赢大盘概率较一般股票高许多。
操作
大市之下择优选取
尽管增持似乎已经成为提升股价的一剂良药,但是投资者需注意的是,股价上涨的持续性有待考察。尤其是在弱市之下,相关上市公司股价经历须臾振奋后很快又走入随市下跌的通道。数据统计显示,自去年12月份至今,共有23家公司的36笔增持被套牢,涉及资金达19.69亿元。
平安证券金融大街营业部高级投资顾问黄亭懿认为,股东或高管增持能否对股价带来持续性影响较大程度上受市场整体热度影响。当前,市场呈现整体趋冷状态,投资者可把股东或者高管增持当成事件性机会进行把握,操作思路上紧跟增持步伐,采取快进快出的策略,切勿恋战。
付永翀提醒投资者,增持概念股固然可以作为一个短期炒作的投资标的,但也要明确增持行为是否由于看好上市公司而发生的,且大股东是否有增持承诺、公司有无再融资计划。以产业资本身份进场的资金,由于看好公司未来发展,短时内不会减持股票,此类更能提振市场信心;有增持承诺或再融资计划的股票,股东逢低增持以保障再融资顺利进行的,更具安全边际。但要注意的是要从公告中挖掘股东增持的理由,如果是看好上市公司,觉得公司股价被低估了进行的增持,那么这类公司可以重点关注,当然,个股具备增持概念,投资者仍需再结合市场环境、基本面、技术面等因素进行分析判断。
影响
预言“大盘见底”还过早
增持除被当做个股投资机会的判断标准外,早已成为弱市之下大盘何时见底的表征之一。数据显示,2008年9-11月市场大底以及2009年8-10月、2010年5-7月市场阶段性底部时,公司及高管增持累计家数分别为198家、60家和49家。以2008年10月为例,当时A股市场正值熊市尾端,大量净增持现象出现,对相关股票的股价起到了很好的提振作用,并带动A股市场最终走出“熊”途。
如今市场再掀增持浪潮,察古觉今,市场抓住这根救命的稻草,纷纷预言“大盘见底”。那么,业内人士又是如何看待后市呢?
民族证券分析师韩浩认为,尽管事件类似,但当下市场与2008年市场截然不同。2008年的大盘经历了从6000点下跌的冲击,多数个股处于估值低位,上市公司增持自家股票的目的比较单纯,多为认定自家股票具有投资价值,未来增长可期。而如今,大盘虽然弱势,但结构性风险突出,具体表现为权重股低估值、中小盘股高估值的分化状态,而发生增持的多为中小盘个股,从投资价值上来说并不具备低估值的安全边际。
韩浩认为,2010年下半年的行情表现为中小盘股集体走高,而现在的行情则是以中小盘股走低为基调,由于缺乏流动性宽松等必要条件,能够改变大盘方向的权重股依旧走势迷茫,预计一季度的行情都不会太乐观。
黄亭懿认为,从增持的个股数量和资金规模上,现在的市场都不具备与以往经验可比拟的水平。大盘此轮弱市行情是因政策性压力而起,目前来看,物价上涨及由此引发的政策调控压力并未消减,大盘还有下跌空间;而且筑底是一个反复的过程,当下谈论大底将至言之过早。
付永翀认为,目前市场仍需要更多信号释放作为指引。虽然暂时无法准确判断大盘底部在何处,却也并不妨碍投资者对投资机遇的捕捉。投资者应该密切关注资金面、政策面的变化,大股东增持家数的增多减少,以及盘面的变化等多方面的指标来判断市场的走势。
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