物流行业分析（铁路相关）

卫河 · 发表于 2010-12-30 13:21

本人关注物流行业是从2007年底开始的，因为2007年美国开始爆发金融危机，中国股市也于07年10月见顶进入熊市，个人持股需要调整。本人分析，为应对危机，国家必然实施积极的财政政策，加大投资力度，其投资的重点应是“三网”：电网（前面本人已有分析）、路网、社保网（启动内需解除后顾之忧所必须）。但路网包罗范围广，如天上飞的、路上跑的、水中行的。在此首先对铁路网相关的公司进行分析。

卫河 · 发表于 2010-12-30 13:38

国家本次投资，必然重点投向铁路网，因为高速公路经过20余年的投资建设，已经形成通畅的网络。况且高速公路占地多、污染严重，对于人多耕地少的中国来说，大量建造高速公路不符合中国国情，所以即使本次有投资，也只是将原来没有连接好的连起来、没修完的加紧完成，再进行大规模建设是不现实的。可铁路就不一样了，铁路具有占地少、污染小、能耗低、运量大的特点，是中国物流的瓶颈之一，因此必然是本次路网投资的重点。

卫河 · 发表于 2010-12-30 14:03

经过一番分析之后，本人于2008年上半年以11元左右的价格买了一万股600125铁龙物流，经过当年十送2，成本九元多。但随后的熊市，125也不能幸免，最低跌到5元以下（看来本人虽然认识了基本面，但对在股市的操作还差得太远！），经过补仓后，成本降至7元多。2009年，600125的表现乏善可陈：资源股、银行股先后鸡犬升天，但125却一直在6至7元晃荡，直到2009年11月初，巴菲特收购了美国第2大铁路运输公司，铁路股具有“低碳、环保”的概念才在中国传播开来（中国股市散户心理不改！），600125借老巴之力，冲上10元大关直奔12元以上。

抄了把单刀 · 发表于 2010-12-30 14:12

我也一直持有600125

卫河 · 发表于 2010-12-30 14:30

10年600125的走势大家都一目了然了：上半年是华夏基金在出货，社保基金接盘，股价最高冲到16元以上，现在则在14元左右晃荡，三季报显示股东人数已经减少一半。对于600125的未来，我是这么看的：随着中国高速铁路的不断投入运行，铁路瓶颈得到消除，以后高铁主要负责客运，原铁路主要负责货运。由于运力的不断释放，600125从2011年开始每年有20%以上的复合增长应该是有保障的，再加上概念上的低碳环保，125应该属于朝阳行业；其货运这一产品由于成本低，应该具有较强的竞争力；再就是其大股东中铁集装箱公司负责建设的18个集装箱中心站于2011年底全部投产，资产注入可期。铁路已是国有资产改革的最后一块蛋糕，铁道部下属的中铁集运、中铁联运、中铁快运如何运作，已成为各家研究机构的研究课题。所以，既然持有了三年，那再持有三年又有何妨！

卫河 · 发表于 2010-12-30 15:00

本帖最后由卫河于 2010-12-31 14:39 编辑

对于600125的分析，同样适用巴菲特的选股三原则：好的行业、好的产品、好的管理层另加适宜的价格！对国企唯一不好判断的就是管理层是否优秀（因此本人的自选股大部分是民营企业，可谓优秀民企集中营！），但笔者暂时以资产注入代替这一项，也算是带有中国特色吧!至于铁路相关股，本人也进行深入探讨，以下分别阐述。
首先是铁路建设企业。中国有资质的铁路建设企业只有三家，分别是中国中铁（含中铁2局）、中铁建和中交建（路桥建设和振华重工是其子公司）。就在本人买铁路股时，有人就问，铁路大发展的首先受益企业就是铁路施工企业，本人明确表态，对于盘子特别大的国有企业，如果不到大牛市是不可以考虑的,这是我的投资理念，是不能有任何的变通的！这虽然使我错失了一些牛股，但也避免了较多的损失！因此对铁路施工企业未予考虑（本人建议如确实喜欢他们，优先考虑小的公司，中铁2局）。

卫河 · 发表于 2010-12-31 08:42

然后谈一下铁路设备制造企业，由于家数众多，先谈地下不动的。
铁路上铺的水泥等，基本上是就地取材，对铁路沿线的水泥企业是利好，但由于用量不会太大，所以没有什么可谈的。至于钢轨，中国铁路钢轨的制造企业主要是包钢、鞍钢（含攀钢，因为两家已合并）和宝钢，其中包钢在重载钢轨（主要用于货运铁路，如北方的大秦线等运煤铁路）领域技术质量领先，鞍钢属铁轨制造的后起之秀，攀钢则是老牌劲旅，宝钢是高铁铁轨制造的技术领先者，因此如果仅就铁路大建设而言，这三家企业都是主要的受益者。如果以现价买入，中期持有，应该不会亏损。当然，作决策时还要分析铁轨制造占整体收入的比例。

卫河 · 发表于 2010-12-31 09:04

本帖最后由卫河于 2010-12-31 09:22 编辑

至于铁路电力控制的企业，主要是国电南瑞的电力管理系统、卧龙及特变电工的机车牵引变压器、思源电气的谐波治理装置等，本人已在输变电部分点明（西电也在积极进入铁路电气化市场）。不过，听说创业板上了一家铁路信号控制的公司，但由于本人对创业板的泡沫非常害怕，所以没有关注，有兴趣的朋友可进行分析。
对了，铁路上铺的还有一家重要企业----时代新材，主要是制造用于铁路减震降噪的新材料的，这两年随着铁路大发展，利润连年翻番，但股价也被基金们给炒高了5、6倍。记得08年我关注它时，股价8元多，基本面也面临改善，但我对这样的国企还是心存怀疑：面临着铁路大发展的良好形势，不聚精会神地从事主业，还要圈钱去搞风机（叶片制造），风机制造行业竞争何其激烈！对不专心从事主业的公司，本人也缺乏兴趣，所以没有买入。但基金考虑的可能更高一些，进行了大量买入并拉抬，股价已上了50元以上了！

小串串 · 发表于 2010-12-31 13:14

回复 8# 卫河

卫河 · 发表于 2010-12-31 14:38

本帖最后由卫河于 2010-12-31 18:32 编辑

从时代新材的操作路径可以看出，所谓的基本面分析买股方法，就是认针分析该股基本面可能的变化，并在基本面变好前夕买入股票，这才是基本面分析的精髓所在。2008年，高铁进入大规模建设，对减震降噪材料及工程的需求开始剧增，其业绩将在2008年年报及2009年的报表中逐步反映出来，于是基金在2008年与2009年对时代新材逢低吸纳；2010年，市场都已经知道了时代新材的优异业绩，可股价已经高高在上，投资者是否还敢于追高呢?
下面，再分析一下铁路车辆制造企业。

卫河 · 发表于 2010-12-31 14:56

说起铁路车辆制造企业，不能不提南北两车，但本人并不认为两车是好的投资标的，原因很简单，无非是大盘、国企、再加上分红不佳，虽然处在好的行业、有好的产品，但却难以给股东以好的回报。至于晋亿实业的铁路紧固件、晋西车轴与北方国际的铁路与军工概念、马钢的轮对，也只能是短期炒作罢了，这几家公司在前几年还处于亏损的边缘，借着铁路大发展的东风得以“咸鱼翻身”，已从反面证明了其管理水平的低下，还谈什么投资价值！与铁路车辆制造相关的具有投资价值的企业本人认为是天马股份和太原重工！

卫河 · 发表于 2010-12-31 18:12

天马股份主营特种轴承及机床制造，其生产的铁路用轴承、风机轴承都具有相当的竞争力，兼并的齐齐哈尔二重机床也具有相当的竞争力，并且该公司是民营企业，管理非常规范，是铁路大发展的投资标的之一。太原重工虽为老国企，但总股本并不大，主要产品之一为成套煤矿掘进设备、2为大型炼钢炉等大型铸件的铸造、3为铁路产品如车轴、轮对等、四是工程机械用变速箱的制造，甚至是卫星发射平台的制造，是山西省着力打造的大型机械制造企业，行业、产品都有前途，已经得到基金们的青睐，不知道基金们会把股价抬到多高。

卫河 · 发表于 2010-12-31 18:24

本帖最后由卫河于 2010-12-31 18:42 编辑

路也修好了，车也造好了，然后就该搞运输了。众所周知，铁路运输是客运亏损、货运盈利，这点问一下铁路上的朋友便知。在沪深股市仅有四家真正的铁路运输企业，但一家st北亚处于停盘状态，广深铁路以客运为主效益较差，大秦铁路业绩不错但股本较大。铁路改革办法经铁道部、发改委运输研究所搞了几年，几易其稿，但都没有落地，铁路改革最终那家受益最大，真不好说。所以本人只好买了铁龙物流，静观其变。

卫河 · 发表于 2010-12-31 18:29

总结：铁路物流及相关行业首选铁龙物流与太原重工，关注天马股份、中铁2局、路桥建设及时代新材，跟踪大秦铁路与包钢股份。

swd · 发表于 2010-12-31 18:38

由于没有跟踪这些股票不知道哪些已经基本调整到前期底部了？还是刚启动，涨幅不小的就不考虑了！

卫河 · 发表于 2010-12-31 18:53

回复 15# swd
仁者见仁，智者见智，股市投资者应该自己主导，本人只是给油田的朋友提供一种参考罢了。其实股价高低并不能成为操作的指标，因为股市上有“强者恒强”的说法。

swd · 发表于 2010-12-31 18:56

说的也是，嗯~还得具体股票具体分析才对。

卫河 · 发表于 2011-1-5 09:12

本帖最后由卫河于 2011-1-5 10:07 编辑

新年第一天，铁路相关行业股就开始集体躁动。如果再结合2010年三、四季度铁路股的走势，大致可可以看出2011甚至以后几年铁路相关板块将成为沪深两市的龙头板块之一，因为：
1、国家的铁路大发展战略是毋容置疑的，到2020年，中国的铁路运营里程必然达到甚至超过国家规划，尤其是在高铁领域，中国无论是运营里程还是技术，都必然是领先于世界的。
2、至2020年，国家对铁路投入数万亿，都是真金白银，即会培育出一批在铁路行业技术领先于世界的企业，也必然会使相关企业的业绩持续增长。
所以，表现在股市上，铁路相关行业已经具备了成为龙头板块的条件。

卫河 · 发表于 2011-1-5 09:13

本帖最后由卫河于 2011-1-5 10:05 编辑

从基金等主力对龙头板块的操作思路，基本可以预测铁路行业的走势：
1、所谓龙头板块，必须可以进行反复炒作。由于铁路企业的业绩的持续增长具有保障，这为主力进行反复炒作创造了条件。其炒作思路无非是铁路施工、车辆制造、铁路运输、铁轨制造、铁路电气化等的反复，再加上相关企业的补涨。
2、由于基金等具有钱多、信息渠道广的优势，其炒作路经不一定如笔者的分析。正如我当时对时代新材的分析，基金们并不这样看。因此油田的各位高手可进行讨论，以便本论坛的朋友在兔年里有一个好的收成。

卫河 · 发表于 2011-1-5 09:48

本帖最后由卫河于 2011-1-5 10:06 编辑

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物流行业分析（铁路相关）

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