央行加息后的影响

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>>探因

　　预计二三月CPI重回5%以上

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，不出所料，新春伊始央行再次加息。目前，通胀依然是我国经济中的首要问题，预计二三月CPI将重回5%以上，甚至可能突破6%，央行此时加息旨在以此管理通胀预期、防止通胀恶化，也有利于扼制房产泡沫，促使房价理性回归。

　　经济学家韩志国认为，新一轮的加息如期而至，表明我们面临的通胀形势十分严峻。不加息会导致负利率不断加剧，这会引发更多的经济与社会问题。加息不是第二只靴子落地，加息的过程还会继续进行下去。

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　国内外因素促使央行加息

　　渤海证券宏观分析师杜征征表示，国内外两方面因素使得央行加息：一是国内通胀水平日益高涨，上半年CPI将同比上涨4%以上，1月份CPI或创近期新高至5.2%，央行抗通胀压力增大；此外，央行今年回收流动性的任务也较重。二是英国央行和欧洲央行未来或迫于通胀压力提前退出宽松货币政策，这也为中国央行加息提供支撑。

　　国泰君安证券研究所所长李迅雷指出，CPI如无法得到控制，那么，以稳定币值为首要目标的央行的举措就是加息。

　　>>算账

　　第一套房贷款百万利息接近翻倍

　　以10万元的存款为例，同样是三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期，比加息前分别增加到期利息87.5元、150元、250元、700元、1050元和2250元。

　　而北京中原提供数据显示，自去年4月中旬调控以来， 第一套房贷款百万利息接近翻倍。经过几次加息及优惠取消，目前第一套房大部分贷款20年的利息总支出已经超过了80万，相比加息及调控前增加了30多万。

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　今年还将加息3-4次

　　兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委表示，今年还将加息3至4次，加息成为常态的金融调控措施，将有效防止第二波通胀。

　　鲁政委分析认为，此次加息与即将发布的1月CPI数据将创新高有关系。他预测，1月份的CPI数据将冲高到5.3%。事实上，市场对于春节前加息的预期非常强烈，直到今年春节假期尾声时，央行才抛出这只“靴子”。这是央行货币政策进入加息通道后，第三次启动加息。

　　“央行连续的加息，不断地打破了市场关于"央行不敢加息"的揣测。”鲁政委认为，加息成为一种常态的预期以后，防止第二波通胀。他预测，今年还将会有3至4次的加息。

　　>>影响

　　银行业：加息对息差静态影响为小幅负面

　　国信证券银行分析师邱志承表示，这次非对称加息，贷款上调20-25个基点，存款上调25-45个基点,还上调了活期利率4个基点。加息对息差静态影响为小幅负面，幅度1-5个基点。开年后，贷款利率上浮很多，贷款市场利率已明显高于法定利率，所以加息对于贷款收益率推动幅度要小于存款成本的上升。从动态来看，息差在1月明显上升后，会有下降，幅度会高于1-5个基点。邱志承指出，此次不对称幅度有所增加，很可能体现央行不希望银行息差上升的意图，这将明显制约全年银行息差的上升。

　　股市：不必对加息感到恐慌

　　英大证券研究所所长李大霄称，不要对此次加息感到恐慌，虽然此次加息会对股市短期造成一定冲击，但不会改变今年股市的整体格局。他认为，目前银行股估值方面具有一定的防御能力，对银行股冲击不会太大，不必过于恐慌。此外，他还幽默地表示，至于选择节后这个时点加息，央行可能主要是照顾春节气氛，营造一个比较幸福喜庆的节日气氛，让大家过个好年。

　　楼市：加息利空地产

　　北京中原三级市场研究部研究总监张大伟分析：首先，加息叠加效应逐渐明显，过去一年来已经加息多次，虽然前几次加息的直接影响都不明显，但是逐渐将出现叠加效应，特别是贷款优惠利率的取消，给市场的影响将逐渐由量变到质变。

　　其次，相比严格的限购措施，目前支持购房者依然入市的主要原因就是通货膨胀及货币供应多，无更好的投资渠道。第三轮调控更加严厉打击投资需求。而对于投资者来说，相比限购，加息将使得投资成本非常明显地上涨,而且贷款的难度也将加大。

　　第三，按照银行规定，2011年年内的加息对存量房贷的影响大部分要到2012年开始执行。而对新购房特别是春节后的新购房将立刻执行。再加上2月15日左右各地将执行的三轮调控细则，楼市的调控压力前所未有。

　　张大伟预测，春节后贷款政策可能全面严格实施。首先，房价调控效果低于预期，虽然已经抑制住了房价过快上涨，但因为上涨的基础过高；虽然上涨的比例比较低但是上涨的绝对值依然很高。其次，2011年的信贷供应肯定将明显减少。

　　热钱：流入不一定增加

　　建设银行高级研究员赵庆明表示，加息使得热钱的吸引力进一步提升。但热钱的流入是否会增加要综合其他因素一同考虑，其他因素包括目前我国外管局对热钱的检查和处罚力度不断增加，细化检查主体的范围，增加检查频率，这样可以减少热钱的流入。同时，加息对股市、楼市的影响偏利空，热钱进入的动力就会减弱。综合看热钱流入不一定会增加。

　　燕京华侨大学校长华生教授认为，虽然利率有所提高，但加息总体上是收缩流动性，特别是对资产价格会有所影响，从这个角度讲会减少热钱进入的动力。

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央行连续第三次加息 活期利息两年多来首次上调
2011-02-09 01:29:47　来源: 新京报(北京)　跟贴 220 条 手机看新闻
核心提示：8日，中国人民银行宣布一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次利率调整方案中，活期利息从0.36%上调至0.4%，这是2008年11月以来活期利率首次上调。以首套房贷款100万元20年期限为例，月供增加117元，贷款总利息增加28258元。

本报讯  中国人民银行昨天宣布，自今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是中国人民银行今年首次加息，也是2010年以来第三次上调利率。央行曾于去年10月份和12月份两次上调利率。

活期利息两年多来首次上调

经过此次加息后，一年期存款利率为3%，一年期贷款利率为6.06%，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。值得注意的是，此次利率调整方案中，活期利息从0.36%上调至0.4%，虽然仅仅上调0.04个百分点，但这是2008年11月以来活期利率首次上调。

中央财经大学教授郭田勇表示，目前银行存款中有约一半是活期存款，活期利息迟迟不上调加息对资金的吸引力也打折扣，不利于发挥加息的作用。而活期利率的上调在一定程度上也起到了稳定储户心态、缓解社会通胀预期的作用。

存款利率上调幅度大于贷款利率

在此次调整方案中，存款利率上调幅度大于贷款利率。除活期外的其他档次存款利率上调幅度均大于0.25个百分点，上调幅度最大的是5年期，由4.55%上调至5%。此次加息后，10万元存款定存3个月、6个月、1年、2年、3年、5年的利息分别增加了87.5元、150元、250元、700元、1050元和2250元。

贷款利率上调幅度则相对较小，6个月及1到3年贷款加0.25个百分点，3到5年加0.23个百分点，5年以上加0.2个百分点。

相比2010年全年3.3%的CPI同比增速，此次加息利率依然力度不够，存款基准利率已经连续10个月低于CPI增速，即实际利率为负。在这种情况下，已经出现了居民储蓄大搬家的现象。去年中央经济工作会议已经将货币政策从之前的“适度宽松”定调为“稳健”，去年10月份以来，央行已经连续3次加息，3次上调存款准备金率。

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20年百万房贷月供增117元

北京目前房产贷款银行都是执行房贷利率“次年调整”政策。因此，今年2月9日前贷款的客户年内还将执行去年底的利率，之后贷款的客户将执行新利率。

以首套房贷款100万元20年期限为例，在此次加息前月供为7396.98元，此次加息后为7514.72元，相差117元，贷款总利息由775275元增加至803533元，增加了28258元。

中易安担保北京总经理宛玉敏表示，上调存款准备金率、加息、贷款利率优惠取消及房产税等叠加政策对市场的影响将逐渐由量变到质变。中原地产研究总监张大伟表示，楼市的调控压力前所未有。而本次选择在春节长假以后的第一个工作日前加息，对市场的影响更大，购房者的观望情绪将逐渐明显。（苏曼丽）

预测

1 CPI或冲高 加息将继续

对于此次加息，经济学家一致认为是在预料之中，但在春节“黄金周”的最后一日急切出手，显示目前价格及信贷增势仍不容忽视。同时，今年仍有多次加息和上调存款准备金率的可能和空间。

中央财经大学教授郭田勇表示，通胀依然是我国经济中的首要问题，预计二三月份CPI将重回5%以上，甚至可能突破6%，央行此时加息旨在以此管理通胀预期、防止通胀恶化，也有利于遏制房产泡沫，促使房价理性回归。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行连续的加息打破了市场关于央行不敢加息的揣测，加息成为一种常态的预期以后，将有效引导市场，防止第二波通胀。他预测，今年还将会有三至四次的加息。

2 兔年股市开门红存压力


今天将迎来兔年首个股市交易日，诺安基金人士认为，加息在预期之中，短期来看对市场情绪有负面影响，中长期来看，一季度加息压力犹存，市场或将维持弱势震荡走势。

郭田勇称，央行加息对股市短期利空，但从长期看股市由经济基本面决定，央行敢于加息应该是对经济基本面有一定的信心。也有观点认为，市场对此已经有所消化，此次加息对市场负面影响有限，大盘将继续维持震荡走势。

不过，根据资料，在过去九次加息后的首个交易日里，有一个交易日沪指下跌，其余八个交易日沪指均出现不同幅度的上涨

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央行近年调整利率后股市表现一览
2010-12-27 18:27:00　来源: 荆楚网-楚天金报(武汉)　跟贴 0 条 手机看新闻 楚天金报讯 次数 调整时间 调整内容 公布第二交易日股市表现(沪指）

14 2010年10月19日 一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点 10月20日大盘微涨0.07%

13 2008年12月22日 一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点 12月23日大盘跌4.55%

12 2008年11月26日 一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点 11月27日，沪指上涨1.05%

11 2008年10月30日 一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点 10月31日，沪指上涨2.55%

10 2008年10月9日 一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点 10月10日，沪指跌3.57%

9 2008年9月16日 一年期贷款基准利率下调0.27个百分点 9月17日跌2.90%

8 2007年12月20日

一年期存款基准利率上0.27个百分点；

一年期贷款基准利率上调0.18个百分点

12月21日涨1.15%

7 2007年09月15日 一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点 9月17日涨2.06%

6 2007年08月22日

一年期存款基准利率上调0.27个百分点；

一年期贷款基准利率上调0.18个百分点

8月23日涨1.49%

5 2007年07月20日

上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个

百分点

7月23日涨3.81%


4 2007年05月19日

一年期存款基准利率上调0.27个百分点；

一年期贷款基准利率上调0.18个百分点

5月21日涨1.04%

3 2007年03月18日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27% 3月19日涨2.87%

2 2006年08月19日 一年期存、贷款基准利率均上调0.27% 8月21日涨0.20%

1 2006年04月28日 金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85% 沪指涨1.66％

美洲豹

不断加息，对贷款买房的家庭是灾难。。。

胖妮儿

回复 8# 美洲豹


     是的。。不过对于有一套房的还可以。主要是控制第二第三套

胖妮儿

回复 10# 美洲豹


    大哥在线呢

穆洪江

楼主有~~~~~~~~~~~才

小串串

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