看《彼得•林奇的成功投资》笔记及心得

卫河 · 发表于 2015-8-9 16:35

大金娃娃发表于 2015-8-8 16:15
看好豪迈科技

通过一高密的朋友，发现了豪迈科技。豪迈科技产品非常过硬，市场不断扩大，所以股价两年长了4倍，现在市盈率偏高，市场大跌时就是买入机会.....

飘一飘 · 发表于 2015-8-9 16:54

福田被套多年走过{:1_479:}:em10:

卫河 · 发表于 2015-8-17 11:12

救市后遗症逐步显现
在https://www.slit.cn/thread-3100879-1-1.html“上帝欲让其灭亡，必先让其疯狂”帖子中，笔者曾预测，证金公司救市一定“要防止被资本大鳄利用，但这有点难！”“国家...投入天量资金，最后传导到社会，16、17年一定会发生“滞胀”，人民币贬值，后果很严重；”....
现在这三点正逐步显现：
1、证金公司买入了一些如梅雁吉祥之类的垃圾股，似乎是和不少牛散共同战斗，如再联系牛散对上市公司的不断举牌、牛散一年6到10倍的市值增长，可以知道通过股市又进行了财富的重新分配；
2、国家投入上万亿资金救市，7月份cpi已经上行，通胀已露出苗头！四季度通胀就会显现出来，16、17年一定会发生“滞胀”...
3、人民币贬值也已经发生，而不必听央行怎么说.....

金大牙 · 发表于 2015-8-17 13:39

卫河发表于 2015-8-17 11:12
救市后遗症逐步显现
在https://www.slit.cn/thread-3100879-1-1.html“上帝欲让其灭亡，必先让其疯 ...

完全不懂。因经济下滑带来的通缩，通过货币贬值带动经济增长，cpi长期在1的范围内正说明经济严重滞长，本次贬值早在情理之中，不贬值等于中国背着世界前行，贬值了等于中国与世界平等竞争。因为大家探讨的主要针对股市，综合国家政策目的及世界经济形式，我还是看好中国，也就是长期看好中国股市。原因是中国在转轨，与世界经济体相比，其经济更具备自主性，安全边际更高。不知道说得对不对，大家探讨。

卫河 · 发表于 2015-8-17 15:21

本帖最后由卫河于 2015-8-17 16:10 编辑

本次异常凶猛的大牛市，本是为满足“资产证券化、人民币国际化及让外国资本投资于我们的资本市场“的需要，由政府发动起来的。但由于在实施过程中犯了“大跃进”式的错误，再加上法律法规的不健全、监管的错位、杠杠的使用等等，导致了”崩盘“事故的发生....
”崩盘“事故直接导致了注册制的难产、财富的重新分配、政府信誉的大贬损....
现在看来，在各方面的条件根本不具备的情况下，贸然推进”政策牛“，必然会栽大的跟头！
当时，如果先修订”证券法“，再推行注册制；在股市因推行注册制而崩盘时由政府入市干预，既能完成注册制的改革，又能满足资产证券化等一系列目标，可能是最理想的结果！
现在，一着不慎，满盘皆乱，眼看资本市场又变成了死结！？
不知中国还有否智者，解开这一团乱麻，莫谈”解铃还须系铃人“！

卫河 · 发表于 2015-8-17 15:51

本帖最后由卫河于 2015-8-18 10:15 编辑

金大牙发表于 2015-8-17 13:39
完全不懂。因经济下滑带来的通缩，通过货币贬值带动经济增长，cpi长期在1的范围内正说明经济严重滞长， ...

当你是一个商人的时候，赚钱可能是你的第一目标。
但现在正处于人民币国际化的关键阶段，政府想将人民币变成可以与美元匹敌的硬通货-----世界储备货币，这时更需要信用。
想让其他国家储备、使用人民币，就要树立人民币的世界储备货币地位，不能随意贬值，否则前功尽弃！
一句话，欲做老大，第一靠拳头硬，第二靠信用，第三才可能是金钱（还可能是文化、价值观）！

金大牙 · 发表于 2015-8-18 10:45

本帖最后由金大牙于 2015-8-18 10:55 编辑

卫河的观点和我基本相同，本人曾经是政府救市行为严重质疑者，无他，很多东西需要市场调节，而不是政府。然而，最终我改变了想法。也许与政府智囊们相比，我们还是肤浅了些，经济从未脱离政治存在，政治之于经济的反作用是高于单纯经济的综合性的问题。
本版以谈股市和理财为主。我想，当我们无法做出判断时，坚持分篮子存放，仅此而已。

钱少没办法 · 发表于 2015-8-24 08:37

卫河发表于 2015-8-17 15:51
当你是一个商人的时候，赚钱可能是你的第一目标。
但现在正处于人民币国际化的关键阶段，政府想将人民币 ...

国际形势，对中国来说不乐观。

一直关注你下半年的投资帖子，啥时候开始写啊？

卫河 · 发表于 2015-8-24 16:28

本帖最后由卫河于 2015-8-24 16:32 编辑

钱少没办法发表于 2015-8-24 08:37
国际形势，对中国来说不乐观。

一直关注你下半年的投资帖子，啥时候开始写啊？

国际形势，是否视野也太宽广了？
个人认为，投资根据“常识”及必要的知识就够了。
价值低估时买入，价值高估时卖出，是投资不变的规律！
留心处处皆投资，专门写投资的帖子似乎不那么有趣......

卫河 · 发表于 2015-8-28 09:21

本帖最后由卫河于 2015-8-28 09:57 编辑

由于市场下跌速度快、幅度较多，风险快速释放，2850点成为一个重要低点。
如果不实行注册制，不受政府资产证券化等干扰，2850点甚至可能成为一个中期底部。
但是，注册制能不推行吗，股市能永远不放行新股吗，政府能解开资本市场的“死结”吗？
所以短线高手可以搏反弹，中线也可适量参与反弹，长线者还是持少量股观察为好！

卫河 · 发表于 2015-8-28 09:24

本帖最后由卫河于 2015-8-30 13:51 编辑

困境反转型公司：已经受到严重打击而一蹶不振并且几乎要申请破产保护的公司。
困境反转的条件：
①政府救助，如注资、担保等；②市场好转；③问题没有华尔街估计的严重；④自我努力，如资产重组、把经营重心转向主业（避免“多元恶化”）等。
买入条件除以上四点外，还需要考察公司的：负债率低、重整计划的成效（剥离亏损业务、成本削减措施），新产品的销售情况、盈利增长前景等。

卫河 · 发表于 2015-8-28 09:54

彼得林奇津津乐道的是投资克莱斯勒公司——由困境反转型公司的投资案例。我国股市中，电力股就是典型的困境反转型公司的案例，如前期煤价很高，电力公司业绩普遍惨淡，股价受到压制（如华能国际);但当煤炭价格走低时，电力公司的业绩好转，股价也从2014年的4.56元涨到2015年的14元以上。
即使没有15年的大行情，华能国际也会因为业绩的反转，股价有一番表现的...

钱少没办法 · 发表于 2015-8-31 08:07

卫河发表于 2015-8-28 09:54
彼得林奇津津乐道的是投资克莱斯勒公司——由困境反转型公司的投资案例。我国股市中，电力股就是典型的困境 ...

电力股至少中期看好，还有电改的概念值得关注

卫河 · 发表于 2015-8-31 11:26

本帖最后由卫河于 2015-8-31 11:30 编辑

1111111111111

卫河 · 发表于 2015-8-31 11:26

本帖最后由卫河于 2015-8-31 17:38 编辑

但是就全球市场而言，在这次人民币突然主动贬值之后，市场投资者对人民币汇率贬值的信心十分脆弱，肯定会宁可信其有不可信其无，这必然会让未来人民币贬值预期会进一步强化。再加上中国央行减息降准，更是会让市场猜测中国政府是否救经济重于救汇率，所以也就会推出不利于人民币汇率稳定的减息招数。

而且，就目前国内的市场舆论来说，基本上只是认可这次中国央行突然贬值的必要性及正当性，而不从利益博弈角度来看实际效果。在这些分析看来，这次以增加波动幅度为特征的汇率形成机制市场化改革是中国汇率制度改革的必由之路，因为中国政府不要被伪市场化力量处处困扰和无形绑架，也不能因为对原有利益格局的冲突和变化，就动摇，更不能因为汇率波动伴生的若干突发性事件和现象，就畏惧，不必过于纠结在“竞争性贬值与市场化校正”的漩涡之中。可以说，在这样一个基调下，未来人民币的贬值预期更是会强化。事实已经证明，如果人民币再大幅贬值，它一定会把中国经济推向深渊。

人民币的再大幅贬值不仅会让全球金融的震荡更为广泛更为剧烈，而且会自毁中国长城。因为，如果人民币的再大幅贬值，首当其冲的就是当前中国的三大泡沫破灭。因为人民币再大幅贬值，一定会让国内大量的资金外逃，造成股市楼市进一步下跌。一定会让国内企业11000多亿美元的债务加重，甚至于让这些企业破产倒闭，由此引发信贷市场、银行、金融市场各种危机。

还有，人民币再大幅贬值，一定让人民币的国际化进程全面中断。可以说，这次中国央行人民币仅贬值3%，就造成整个人民币离岸市场一片混乱，持有人民币的投资者及企业纷纷抛售人民币及人民币资产，停止或减少对中国投资，甚至于让一些持有人民币作为储备货币的国家也会减持人民币。在这种情况下，国际上的投资者及企业如何有意愿持有人民币，一些国家岂能不会对中国的汇率政策产生疑虑？而且由人民币大幅贬值引发的国家之间的货币贬值性竞争，岂能不会削弱中国的国际地位？等。在这种情况下，人民币国际化就面对着中断危险。

再就是，如果人民币再大幅贬值，这会严重损害中国央行的国际市场信誉。因为，这次人民币突然贬值，中国央行官员铁板钉钉说这次人民币的贬值是一次性，其幅度只是在3%的范围。在这样的承诺下，如果中国央行再让人民币大幅贬值，或如目前的小道消息那样，那么中国央行就在自食其言。这样重大的政策都能够自食其言，那么全球市场对中国央行的言论与政策有什么可相信的呢？一个国家的经济政策如何不能够信守承诺，其国际信誉自然会丧失。

所以，在当前风云变幻、流言四起、全球金融市场剧烈震荡之际，中国央行至少要在一个较长的时间内守住人民币汇率的稳定，并且稍微升值而不是贬值，等全球金融市场危机减弱、中国经济完全企稳之后，对人民币汇率问题再谋良策，否则现在再让人民币大幅贬值只会自毁长城。要让人民币汇率完全企稳，政府在出台各种政策时要把利弊权衡清楚些。
-------------摘自易宪容博客

VVVCC · 发表于 2015-8-31 12:12

卫河发表于 2015-8-31 11:26
但是就全球市场而言，在这次人民币突然主动贬值之后，市场投资者对人民币汇率贬值的信心十分脆弱，肯定 ...

不好说........

金大牙 · 发表于 2015-8-31 20:13

卫河发表于 2015-8-31 11:26
但是就全球市场而言，在这次人民币突然主动贬值之后，市场投资者对人民币汇率贬值的信心十分脆弱，肯定 ...

十分不支持此观点，如果我们擦亮眼睛，你完全可以看到一个真实情况，而不是就人民币而论人民币。在世界经济尚显零乱的情况下，我们更要抓住主要问题。目前总的情况是美元复苏，欧元与日元相对走弱，人民币为自身国际货币地位考虑，前期一直在承担货币压力，即经济下行压力。现在是中国反过来利用货币工具掌握了一部分主动。中国目前在干什么，卖出美债，如果美债卖出到一定程度，美元就会出现问题。而中国将在自己经济领域与他国利用本币结算，人民币国际化与经济并行，在美元出现问题时增强人民币国际地位。
人民币此次贬值现实目的有三：一警告美国，可以反制；二打击日本，使自己在相同竞争领域更具有优势；三推动进出口贸易。
以上是个人观点，我非经济专业人士，谬误之处一笑。另外股市我推算将会在2400点附近触底，最近两年可能在2400~3000点范围内盘整，两三年后，注册制、股息政策相对完备，股市则可以迈入正轨。

卫河 · 发表于 2015-8-31 20:54

本帖最后由卫河于 2015-8-31 20:56 编辑

金大牙发表于 2015-8-31 20:13
十分不支持此观点，如果我们擦亮眼睛，你完全可以看到一个真实情况，而不是就人民币而论人民币。在世界经 ...

我对易宪容先生的观点也并非完全赞成，但认为易先生从另一个角度得出的结论自有其道理。所以不论是经济，还是股市，都需要从多角度来看！只有从多角度，或者是多维（三维或四维）来观察市场，才能对这个市场具有相对完整的认识，一个人才能少付学费，少犯错误！

卫河 · 发表于 2015-9-2 19:00

本帖最后由卫河于 2015-9-2 22:40 编辑

在中国做投资是蓝海事业
15-09-01 19:16:51 作者：淡泊明志来源:新浪微博
股市投资看似低门槛，其实害了不少人。中国股市的监管力度不够，上市公司不透明，很多制度不健全，老鼠仓横行，这些都是让不少人诟病的地方。有人曾说: 中国股市其实连赌场都不如。赌场还是有自己的规则的，而很多人却游离于制度和规则之外。

自古以来，中国人尤其好赌，而且赌性非常强，茶馆麻将馆在大街上比比皆是。其实牛市才是万人坑，从去年到今年的短暂牛市，多少人赚钱了？很多人都亏得一塌糊涂，不少人连小命都搭上了，可悲可叹。话虽如此，多少人（股市参与者，而非投资者）真正反思过？他们知道自己为什么失败吗？很多人把失败的原因总是归结于外界条件如何如何恶劣，上市公司无良等等，从来不反思自己的过失。

其实，在中国做投资是蓝海事业，很多人可能不相信。但是，事实却是如此。在这个世界上，从来没有一项事业，是人人都可以获得成功的。不管做什么行业，从事什么生意，获得成功的都是少数人。而牛市由于群体性亢奋，好像人人都赚钱了，股价不断攀升，不管是垃圾企业还是好公司，都水涨船高。不少名嘴分析师以及民间股神开始显露，好像人人都是股神。在牛市中的股神都是昙花一现的，熊市一来，裸泳遍地都是。

既然投资获胜是少数人的事业，大多数人注定无缘这项事业。这是为什么呢？大多数人都喜欢预测市场，猜测明天后天的涨跌，而很少关心自己买的公司情况，他们几乎从来不看上市公司的财务报表，不知道公司的毛利率，ROE，竞争优势，负债情况，公司的管理层是否诚信，公司从事的生意是否是好生意，公司所在行业的历史发展规律等等。他们仅仅关心短期股价的涨跌，公司的股权沦为了大多数人赌博的工具。这样一来，大多数人不赔钱？谁赔钱？十赌九输是规律，是必然事件。哪怕前面99次都做对了，第100次输了就会倾家荡产。而且很多赌徒在牛市信心十足，还加高杠杆，这是作死的节奏，哪里是在做投资呢。

投资其实是科学与艺术的而者结合。科学性在于研究企业的毛利率，资产负债比，PE，ROE，利润率，企业的竞争优势等等，而艺术性在于是选人，行业的发展历史规律以及商业洞察力和对人性的理解等等。不爱学习，不读书的人还想企图在股市上求财求发展，这不是缘木求鱼吗？投资的关键在于复利的增长，哪怕每年只赚20%，长期来下，积累的财富就非常可观。而复利的增长关键在于“抑制亏损”和“持续性盈利”。因此，投资应该重点思考这两方面的问题。中国的大多数股民股市参与者基本不怎么学习，这种格局不会改变，注定了投资事业是一片蓝海，只要你是一个热爱学习和研究的人，那一定会在这个市场活得如鱼得水。

内在财富决定外在财富。想求外在财富，应该先从内在财富入手。控制好自己的心态，努力学习，不断实践，财富自由慢慢向你招手。

卫河 · 发表于 2015-9-3 13:16

看《彼得•林奇的成功投资》笔记及心得

解铃还须系铃人

关于大盘

五、困境反转型公司股票

关于人民币贬值

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逛了这许久，何不进去瞧瞧