看《彼得•林奇的成功投资》笔记及心得

卫河 · 发表于 2015-9-7 16:27

6、隐蔽资产型公司股票
如从房地产价格上涨中获益、客户资源是最大的资产等。
持有其他上市公司的股票，甚至是大股东。
分析要点：隐蔽资产是什么、资产价值几何，
如具有特许经营权的公司，特许经营权就是其隐蔽资产；公司持有的土地增值、矿山等资源的增值等。

卫河 · 发表于 2015-9-7 16:36

A股市场，经常炒作的隐蔽型资产有几种：
1、持有其他公司股票、甚至是大股东，如07年大牛市因雅戈尔、两面针是中信证券的较大股东，而发生的股价重估，这类是A股炒作最多的；
2、2000年对申能股份的炒作，即是东海油气田的投产导致利润剧增；14年对川投能源的炒作，即是雅砻江水电站投产的利润剧增....
3、另外专利权、驰名品牌等，都可能是隐蔽资产，孕育着资产的重估...

卫河 · 发表于 2015-9-9 10:11

本帖最后由卫河于 2015-9-9 10:28 编辑

.................................

卫河 · 发表于 2015-9-9 10:13

本帖最后由卫河于 2015-9-9 10:25 编辑

好了，彼得林奇的六种类型的股票及其分析要点都在上面列出来了，以后就可以利用其分析方法选择股票了！
首先，缓慢增长型公司一般不值得投资，不考虑；困境反转型公司、周期型公司、隐蔽资产型公司，要看个人有没有深刻的洞察力来选择，即是否在你的能力范围之内，这就是所谓的“不熟不做”吧！如哪位发现了这三种类型的股票，可在此进行交流....
至于稳定增长型公司与快速增长型公司，帖子上面已经有了一些标的，大家可以继续补充，讨论....

卫河 · 发表于 2015-9-9 10:22

本帖最后由卫河于 2015-9-9 10:24 编辑

1、市盈率高低：将这家公司的市盈率与其历史相比、与同行业公司相比（稳定增长型PE不高于14、快速增长型PE不高于20才算价值低估）；

2、机构投资者持股比例：机构投资者持股比例越低越好（彼得林奇的观点）；

3、有利信号：公司内部人士是否在买入本公司股票，公司是否回购股票（个人最好能比内部人士买入的价格低）；

4、公司收益增长情况：收益增长率较高的股票更值得买入，因为高收益增长率正是创造公司股票上涨很多倍的大牛股的关键所在！

5、资产负债情况：负债（少于25%为正常）与股东权益比率（大于75%为正常），负债率。

6、现金头寸：现金头寸增多，债务减少，都是公司兴旺的信号，每股净现金头寸是公司股票价格的底部下限。

钱少没办法 · 发表于 2015-9-11 07:44

卫河发表于 2015-9-9 10:22
1、市盈率高低：将这家公司的市盈率与其历史相比、与同行业公司相比（稳定增长型PE不高于14、快速增长型PE ...

{:1_489:}有正确的方法，肯下工夫研究，在股市赚钱还是可以的

卫河 · 发表于 2015-9-11 11:02

本帖最后由卫河于 2015-9-11 11:07 编辑

A.股票买入的最佳时机
1、原则上，买入股票的最佳时机往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时。
2、股市崩盘、大跌、激烈震荡、像自由落体一样直线下跌的时候，这种现象股市每隔几年就会出现。

B.买进之道

分批少量买入，能够在一个合理的价位上逐渐建立起一个较大规模的头寸。

C.股票卖出的时机
原则：像思考何时购买股票一样思考何时卖出股票。

卫河 · 发表于 2015-9-14 17:31

本帖最后由卫河于 2015-9-14 17:35 编辑

我们都知道，7月初股市出现了“崩盘、大跌、激烈震荡、像自由落体一样直线下跌”的现象。当时在李总理的亲自主持之下，政府进行了救市。对于救市，可谓“仁者见仁智者见智”，政府官员及其媒体充分肯定，反对者则认为违背了“让市场发挥决定性作用”的市场经济原则。
“救市”二月过去了，真相应该比较清楚了，个人对“救市”的体会如下。
1、救市是在券商等利益集团的忽悠之下进行的，得利的也是券商等利益集团。
众所周知，股市崩盘源于股指快速上涨累积的巨大泡沫的破裂，是在媒体的忽悠下、各路资金的高杠杆以及监管部门的不作为的共同作用下形成的。当时如任由股市崩盘，受伤的第一是使用高杠杆的机构，第二就是提供高杠杆的券商、信托等。因此，才有了券商等利益集团绑架了政府，开展了救市。
“救市”最大的得利者同样是券商，包括股票及股指期货佣金、顺利收到配资本金及高利息、自营盘的巨幅利润，顺便还做了一把“老鼠仓”，救起了梅雁吉祥、美邦服饰等自己炒作的“垃圾”票票！
2、救市过程被各路利益集团利用。
“救市”被各路金融大鳄利用似乎不可避免，因为大鳄们的信息、资金、人脉优势巨大！如证金公司买入了一些如梅雁吉祥之类的垃圾股，刘益谦等对上市公司不断举牌，股指继续下跌，可以推测“救市”的一万亿多资金进入了谁的腰包！
3、“救市”的后果挺严重！
本帖43楼即“救市后遗症逐步显现”，分析了救市的结果。
此外，“救市”还忽悠进去部分在高位清仓的散户，追随国家“救市”进去抄底，结果“套你没商量”，成了为国接盘的“接盘侠“！
“救市”甚至动用了公安等国家机器，在国际、国内都造成了不好的影响!

钱少没办法 · 发表于 2015-9-15 11:11

卫河发表于 2015-9-14 17:31
我们都知道，7月初股市出现了“崩盘、大跌、激烈震荡、像自由落体一样直线下跌”的现象。当时在李总理的亲 ...

清理配资，打击爆炒，抓人罚款，重整市场游戏规律，资金大鳄谁还有心拉抬市场？怎么也得等规则确定后再说吧，所以近期资金不断流出股市，甚至流出国也就不足为奇了。
没有资金推动，股市想上涨，难

lwd · 发表于 2015-9-16 08:36

钱少没办法发表于 2015-7-5 16:37
股市操作最重要，因为它决定你的投资成败和盈亏。真心不懂说啥股市心态重要，假装心态好就能大富翁？？？

心态是多年磨练才能平和的

卫河 · 发表于 2015-9-17 10:03

构建投资组合
1、投资的预期收益率：12%-15%之间的复利收益率是正常的；
2、彼得林奇的投资组合：30%-40%资产投资于快速增长型公司，10%-20%资产投资于稳定增长型公司，10%-20%资产投资于周期型公司，20%-30%资产投资于困境反转型公司，10%-20%资产投资于隐蔽资产型公司。
3、“5股原则”：资金规模很小的投资人可以利用“5股原则”，即把自己的投资组合限定在5只以内。只要你的投资组合中有一只股票上涨10倍，那么即使其他4股没有涨，你的投资组合总体上也能上涨3倍。
4“专注”：只专注于了解自己能力所及范围内的几家上市公司，把自己的买入卖出限制在这几只股票之内，是一种相当不错的投资策略。

5、十分厌恶“止损指令”，也不会设置任何“止赢目标”，而是坚决持有股票——只要公司发展前景继续保持不变或者变得更好。

卫河 · 发表于 2015-9-22 16:41

本帖最后由卫河于 2015-9-23 16:11 编辑

六、今年夏天对于中国来说是个“多事之夏”：股市直线下跌，人民币贬值，实体经济发展也在放缓。全球很多投资者都在担心中国经济要比官方数字所显示的更为疲软，他们也想知道中国政府是否能够有效控制局面。您如何解读目前的中国经济状况？目前中国政府正在采取哪些措施以提升国内外投资者的信心？

习***：中国经济增速仍然居世界前列。今年上半年，中国经济增长7%，在世界总体经济形势复杂多变的环境下，这是来之不易的。根据我们设定的发展目标，即到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，保持7%左右的增长速度就可以做到。

中国经济运行仍然保持在合理区间。中国需要的是提高经济发展质量和效益，解决经济发展中存在的不平衡、不协调、不可持续问题，以利于走得更稳更远。我们正在加快转变经济发展方式、调整经济结构，更加注重创新驱动，更加倚重消费拉动。我们希望通过解决这些问题，使中国经济凤凰涅?、浴火重生，保持强劲发展动力。

在当前世界经济大环境下，各国经济都面临着困难，中国经济也面临着一定下行压力，但这是前进中的问题。我想特别强调，无论发生什么情况，中国都将坚定不移全面深化改革，不断扩大开放。我们将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，加强和创新宏观调控，促进经济平稳较快发展。中国新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化持续推进，居民储蓄率高，消费潜力巨大，人民工作勤奋，中等收入者比重在提高，服务业发展势头强劲，市场空间和潜力都很大，今后一个时期保持经济中高速增长有基础也有条件。

风物长宜放眼量。分析中国经济，要看这艘大船方向是否正确，动力是否强劲，潜力是否充沛。在大海上航行，再大的船也会有一时的颠簸。只要投资者全面了解中国改革开放以来的经济发展历程、近期中国为促进经济持续稳定增长制定的战略以及中国经济各项数据和趋势，就会作出正确判断。上海美国商会今年发表的报告显示，约95% 的受访企业计划加大或维持在华投资。这是300多位美国企业家的选择。我相信，聪明的投资者都会作出同样选择。

卫河 · 发表于 2015-9-22 16:45

本帖最后由卫河于 2015-9-22 16:49 编辑

七、您任职伊始，就提出了一个雄心勃勃的改革方案，承诺要让市场发挥“决定性”作用。而今夏因股市波动采取的救市措施看起来似乎跟贵国的改革承诺背道而驰。您觉得政府干预救市的必要性有哪些？在未来的几个月乃至更长一段时间中，中国在经济改革方面还有哪些我们值得期待的举措？《人民日报》等一些官方权威媒体都有报道称目前的改革遇到了一些阻力。您觉得阻力来自哪些方面？

习***：当前，中国经济体制改革的重要方向就是使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。简言之，就是“看不见的手”和“看得见的手”都要用好。

股市涨跌有其自身的运行规律，一般情况下政府不干预。政府的职责是维护公开、公平、公正的市场秩序，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进股市长期稳定发展，防止发生大面积恐慌。前段时间，中国股市出现了异常波动，这主要是由于前期上涨过高过快以及国际市场大幅波动等因素引起的。为避免发生系统性风险，中国政府采取了一些措施，遏制了股市的恐慌情绪，避免了一次系统性风险。境外成熟市场也采取过类似做法。在综合采取多种稳定措施后，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。发展资本市场是中国的改革方向，不会因为这次股市波动而改变。

2014年，我们蹄疾步稳推进各项改革，80个重点改革任务基本完成，此外有关部门还完成了108 个改革任务，各方面共出台370条改革成果。今年以来，我们已经推出了70多个重点改革方案。9月15日，我们讨论通过了实行市场准入负面清单制度、支持沿边重点地区开发开放若干政策措施、加快完善价格机制、鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本等改革方案。我们今年确定了100多项重点改革，还要继续出台一批重大经济改革举措，把有利于稳增长、调结构、惠民生、防风险的改革举措往前排，将在财税、金融、开放、司法、民生等领域集中推出一些力度大、措施实的改革方案。

中国这一轮改革是全面改革，力度之大前所未有，经过努力，一些多年来难啃的硬骨头啃下来了。这些改革是真动了奶酪、动了真格。改革必然会触及一些人的既得利益，改变一些人的工作和生活状态，当然会有难度，不然就不叫改革了。所以，我说过，改革要敢于啃硬骨头、敢于涉险滩，改革关头勇者胜。同时，改革要扎扎实实干，想入非非不行，哗众取宠不行，蜻蜓点水也不行。开弓没有回头箭，我们将继续坚定不移实现改革目标，风雨无阻，勇往直前。

卫河 · 发表于 2015-9-25 17:46

本帖最后由卫河于 2015-9-28 09:01 编辑

本周，***与李总连续就中国股市发声、表态，体现了国家对资本市场的重视，但更体现了中国股市的特色！
1“无间道”：从飞涨、崩盘、救市，到阴谋论、修改规则、抓人，极具戏剧性，为艺术提供了最好的脚本，股票市场玩起了“无间道”，不知道我辈能否在屏幕看到！
2、接轨：股市规则撇开国际上成功的范例，另起炉灶，而不断被碰得头破血流，不知何时才能向成功者学习！
3、赌场：创业板到9月底总成交将达到20万亿元，全年预计成交金额25万亿元。按照单边千分之一计算印花税，要支出250亿元税金，按照双边千分之0.3计算佣金，需要付出150亿元。全年税费累计400亿元。而创业板公司2014年全年净利润393亿元。也就是说，为了追逐不到400亿元的利润，每年投资者要付出400亿元的费用。

行天下 · 发表于 2015-10-4 20:30

谢谢楼主，把恒瑞医药收入观察中。

卫河 · 发表于 2015-10-9 08:55

本帖最后由卫河于 2015-10-9 08:57 编辑

“十一”长假，为避免拥堵，特避开热门景区、热点城市，到山东半岛一游。开车在免费的荣乌高速上，还是遇到了巨大的车流；到了蓬莱阁景区，更是人头攒动！城市乡村的大、中、小饭店里也是爆满，可见国人随着生活水平的提高，追求美景、美食等美好生活的愿望更强烈了！
中国人心灵手巧、善良勤劳及对美好生活的追求，实际就是国家发展的底气，也是我们投资的底气！人们对衣食住行的需求，对文化娱乐的需求，对于自我价值实现的追求，就是我们的投资方向！
所以，不必在乎国外如何唱空中国，也不必在乎美日如何围堵中国，更要反对汉奸出卖中国，坚定投资才是我们唯一的选择！
当然，如何做好投资是需要能力的，这也是本帖要解决的问题：学习国外成熟的投资理论，根据国内股市的特点，形成自己的投资体系！

卫河 · 发表于 2015-10-9 09:20

本帖最后由卫河于 2015-10-9 09:21 编辑

经过三季度的调整，我也对自己的持仓进行了调整：卖出农业银行、买入中国平安，另持有复星医药及信立泰，总仓位60%。
三者的持仓比例：平安、复星、信立泰为40:40：20。
平安，主要看它是具有全牌照的金融企业，覆盖银行、保险、证券、信托、投资，已证明是成功的民营企业。风险是保险行业竞争激烈，公司投资能力中等，希望它能够继续利用好国家给的政策吧。
复星、信立泰都是民营医药股，前面的帖子也谈过，一直持有，最近增加了部分仓位....
另观察奥瑞金，包装民营企业，能否成为彼得林奇所说的“瓶盖瓶塞公司”呢？

卫河 · 发表于 2015-10-15 09:21

本帖最后由卫河于 2015-10-15 09:25 编辑

李嘉诚2015年10月13日回信小股东联盟成员陈仲翔。
李嘉诚说，不少人仍滞留于“观感”主导的思维模式，容易让怀有动机的人，乘势把别人钉在“耻辱柱”上；又说近日风雨令人诧异，国家改革开放的方向坚定，但还有股不散的暗力背道而驰；又指是非令他痛心，但更坚定推动教育改革，“只有教育才能确保中华民族持续的复兴和觉醒，因为愚昧，是人类最大的敌人。”

卫河 · 发表于 2015-10-15 09:40

本帖最后由卫河于 2015-10-15 10:29 编辑

李超人的回信对中国股市的暴涨暴跌可以说是深有启示！
股市大部分参与者都是只能看到表面现象，不能认识其实质；这样“容易让怀有动机的人”，乘势操纵、利用以攫取超额利润！
近日股市暴跌的风雨其实并不令人诧异，因为国内有无数腐败分子、投机分子“这股不散的暗力”，与国家利益“背道而驰”！
而大量“不明真相”的群众又不能看清其中的猫腻，随声附和，从而出现各种“是非”，令人痛心！
因此，需要更坚定推动教育改革，“只有教育才能确保中华民族持续的复兴和觉醒，因为愚昧，是人类最大的敌人。”
李超人的回信也是大家风范、高屋建瓴，该说的说透，不该说的绝口不提！

行天下 · 发表于 2015-10-15 19:42

{:1_489:}{:1_489:}{:1_489:}{:1_489:}

看《彼得•林奇的成功投资》笔记及心得

股票分析要点

再谈救市

***接受《华尔街日报》的书面采访(经济部分)

股市的中国特色

“十一”见闻

最新持股

李嘉诚2015年10月13日回信小股东联盟成员陈仲翔

使用高级回帖 (可批量传图、插入视频等)快速回复

看《彼得•林奇的成功投资》笔记及心得

股票分析要点

再谈救市

***接受《华尔街日报》的书面采访(经济部分)

股市的中国特色

“十一”见闻

最新持股

李嘉诚2015年10月13日回信小股东联盟成员陈仲翔

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逛了这许久，何不进去瞧瞧